晨报
1、策略
事件点评:
基建项目资本金的下调延续六月份以来的基建补短板政策方向,一定程度上抬升市场对稳增长的预期。但在专项债提前下发之前,基建题材性质更强,主题延续力度较弱。整体而言,地缘政治纠纷依然较为严峻,并可能持续通过AH溢价影响A 股权重股估值。在市场近期的调整过程中,部分超跌个股可以考虑开始进行跟踪及关注。行业上优先考虑中盘及小盘TMT 行业标的。
(分析师:宋劲 执业证书编号:S1660519040002)
2、金融工程
期货点评:
棕榈油观点:一方面受益于生物柴油参混比例提升,一方面受益于东南亚厄尔尼诺减产,导致近期棕榈油价大涨,考虑到供需两端的利好均需要明年才能落地,而近期1-5 价差走阔,存在套利机会,可以进场做空价差。
一级行业指数推荐:
轻工制造,医药生物,食品饮料,家用电器,农林牧渔,银行核心逻辑:行业指数的走势既与经济大环境息息相关,又包含了行业本身发展历程。以沪深300 指数作为大环境的表征,则行业指数的相对净值表现可以认为是其自身发展过程的体现。我们的择时策略在行业的上升期买入,获取行业发展带来的红利,而在行业的下降期卖出,躲避行业不景气造成的亏损。
(分析师:曹旭特 执业证书编号:S1660519040001)
3、石油化工
事件点评:
卫星石化拥有90 万吨丙烷脱氢产能,下游配套48 万吨丙烯酸酯和45 万吨PP,丙烷-丙烯价差维持在2500 元/吨以上为公司提供较为稳定利润。公司未来增长主要看点在于其位于连云港的轻烃裂解项目,公司勇于进军乙烷裂解领域。国内裂解项目及美国码头配套正在稳步推进中,关键在于乙烷资源的备用轻烃资源的锁定,我们对项目利润进行回溯,其项目净利润在15~30 亿之间,对公司业绩有较为明显的增量。
( 分析师: 曹旭特、刘少卿 执业证书编号: S1660519040001 、S1660119080006)