策略流动性专题：北上资金持续流入 规模缩减

投资要点

    股市资金面

    （一）成交量：两市缩量上涨，成交合计2.25 万亿元

    上周（11 月4 日-11 月8 日）两市成交金额合计2.25 万亿元，其中上证成交0.91 万亿元，深证成交1.35 万亿元，两市合计较前一周减少0.16 万亿元。两市缩量上涨，重要指数多以红盘报收。

    （二）行业周涨跌情况：电子板块领涨两市

    申万一级行业中，涨幅靠前的行业有电子、医药生物、建筑材料等，下跌幅度较大的行业有通信、商业贸易、农林牧渔等。

    （三）陆股通：北上资金持续大额净流入，流入规模较前一周缩减

    上周（11 月4 日-11 月8 日）陆股通北上资金合计净流入135.53 亿元，北上资金依旧持续大额净流入，但流入规模较前一周有所减少。其中，沪股通净流入62.80 亿元，深股通净流入72.73 亿元，陆股通累计净买入额为8810.47 亿元。截止11 月11 日收盘，近一周北上资金净买入金额最高的是格力电器21.66 亿元，陆股通持股占自由流通股比例最高的是方正证券35.92%，持股市值最高的是贵州茅台1198.37 亿元。

    （四）融资余额：两市融资余额9562.06 亿元，较前一周稍有上升

    （五）IPO：本周有7 家公司进行新股申购，预计募资总额163.49 亿元

    （六）二级市场增减持：本期净减持71.02 亿元，累计增持18.52 亿元，累计减持89.54 亿元

    货币政策、利率与汇率

    （一）公开市场操作：上周央行未进行逆回购操作，MLF 净回笼35 亿元

    （二）利率：银行间利率有所回落，国债利率维持近期相对高位由于MLF 利率下调，上周银行间利率有所回落，最终DR007 收于2.37%，R007 收于2.83%。MLF 降息更多是传递了维稳信号，缓解市场先前对于货币政策的担忧，市场整体流动性仍相对紧张。10 年期国债利率收于3.28%，与上周基本持平，维持近期相对高位。

    （三）汇率：人民币有走强预期

    过去一周人民币汇率走势强劲，周五离岸人民币报价6.9883，周上涨 0.76%。11 月7 日，中美协商同意随协议进展分阶段取消加征关税推动人民币汇率走强，加之美元指数走弱和外资持续流入，有利于人民币升值。

    风险提示：投资有风险，入市需谨慎