电子行业周观点：VIVO与三星联合研发5G芯片 加速产业发展

　　上周电子指数上涨2.75%，跑赢沪深300 指数2.23 个百分点，子行业中电子制造II 和电子零部件制造表现较好，分别上涨5.12%和5.44%。日前，vivo 联合三星展示了双模5G AI 芯片联合研发成果——Exynos 980，凝聚双方技术创新和优势，集成出众的双模5G 和AI 能力，很大程度上丰富了5G 终端选择，加速了5G 行业的发展普及和产业化进程。我国5G 技术领跑全球，物联网飞速发展产生巨大的半导体产品需求，我国产业政策力度加大，集成电路产业基金超预期设立，伴随着较低的劳动力成本、巨大的消费市场和智能手机产业兴起，预计将承接第三次半导体产业转移，国产半导体公司将迎来发展的春天。因此，继续关注反转信号，同时考虑到中美关系不断变化，建议关注细分板块龙头的国产替代机会。

    　　投资要点：

    vivo 与三星联合研发双模5G AI 芯片，X30 系列将率先搭载：vivo 联合三星展示了双模5G AI 芯片联合研发成果——Exynos 980，凝聚了三星与vivo 的技术创新优势，集成出众的双模5G 和AI 能力，加速了5G 行业的发展普及和产业化进程。vivo 参与产业链更上游的技术研发，目前已在芯片端实现突破，三星深耕移动SoC 多年，在半导体已经成功在高端市场上确立了领军地位，双方结合很大程度上丰富了5G 终端选择，为更多消费者带来更丰富的5G 体验。

    中国科技进口额达4490 亿美元，半导体占70%：国际投行在深圳发布两份报告显示：科技占中国进口的比重高达21%，2018 年进口额高达4490 亿美元，同比增长19%。科技已成为中国进口中的第一大构成要素，在科技进口产品中，半导体进口是迄今为止占比最大的类别 (约占70%，达3110 亿美元)。我国政府自2000 年以来出台了多项政策举措，促进国内科技产业的蓬勃发展。目前，中国已在电信设备、硬件制造、显示器、多个关键组件方面取得了多项成功，并在以手机和消费品领域为主的集成电路设计方面积累了一些成功经验。在国家政策大力支持和产业第三次转移的情况下，国产半导体公司将迎来发展的春天。

    风险因素：行业景气度不及预期的风险；国内外政策变动风险