期货晨会

类别:金融工程 机构:民生期货有限公司 研究员: 日期:2019-11-12

SR001 震荡震荡偏强5810 <20%

    广西又有 2 家集团清库,仅一家在售,糖厂库存基本见底。据沐甜科技统计,广西 5 大制糖集团 4 家已清库,比 17/18 榨季大幅提前,3 家提前 23~30 天,1 家提前 9 天。此外,甘蔗糖分累积不够充分,糖厂开榨推迟,新糖上市推迟至11 月底或 12 月初。国际方面,印度糖厂已经延后开榨 2 周,因洪水和马邦 的选举活动,马邦持续遭洪水灾害,开榨预计进一步延误;富四通预计 19/20 榨季供应缺口增加值 770 万吨(此前 590 万吨),主要是下调了印度和欧盟的产量。

    CF001 震荡低位震荡

    新疆棉花减产消息不断发酵,之前北疆减产,近日南疆再次传出减产消息,引发轧花厂抢收,12600 籽棉收购价格提升,加上棉籽价格大涨,新棉现货报价也相对坚挺。

    RU2001震荡偏强低位震荡

    中美贸易战谈判进展乐观,英国脱欧影响淡化,全球流动性进一步宽松,俄罗斯再次超预期降息,美联储 10 月降息概率高企,长期利多大宗商品价格。随着全球天胶增产高峰期结束,建议维持偏多思路。

    M2005 偏弱 震荡

    美豆收割进度推进,叠加市场担心中美贸易第一阶段协议有可能推迟签署,隔夜美豆下跌。因美豆走势偏弱,且人民币升值,国内豆粕期现货价格延续调整走势。不过,由于近期豆粕库存明显下滑,成交放量,预计后期豆粕调整空间有限。

    I2001 震荡震荡偏弱

    近期贸易商出货意愿较强,钢厂则按需补库,港口现货价格及基差持稳。当前铁矿供需缺口已经弥补,淡水河谷由于前期发货不及预期,四季度发货压力颇大,港口库存累库明显,现货流动性较差,总量矛盾利空,钢厂难见补库

    PP2001震荡偏弱震荡

    浙江石化计划11 月试车,年底之前PP 新扩能超过200 万吨,预计后期PP 开工率将继续走高,下游10 月家电销售额同比和环比均有所下降,同比下降15%—20%,环比下降近40%左右。10 月两大白电龙头销量在不同地区出现两极分化,浙江地区需求疲软导致销量明显下滑,上海地区进入装修旺季,叠加促销活动,同比环比均有改善。PP 在7800 一线震荡。