东北证券电新行业周报第43期：MEB首款车下线 海外车厂电动化加速

1、大众MEB 平台首款车ID.3 下线，电动化之路加速。11 月4 日MEB 首款车型ID.3 下线，德国总理默克尔亲自出席并表示力推电动车，政府计划提高2020-2025 年电动车补贴50%至纯电车6000 欧，插电式车4500欧。大众ID.3 在MEB 平台正式下线，标志着海外主机厂量产周期开始加速，产业趋势笃定。电动车板块逐步凸显性价比，布局龙头正当时。

    2、新能源行业（新能源车、风电、光伏）主动偏股型基金持仓继续低位徘徊，光伏及风电板块持仓比例略有下降，新能源车板块则是两级分化，具体表现为新能源车产业链上游加仓、整车等下游减仓，分化严重。从各家公司角度分析，也可以看出龙头集中效应愈发明显，持仓覆盖面逐步减小，重仓公司持仓比例逐步增加，具体来看，风电板块风塔先行，光伏板块玻璃获重视，新能源车行业上游开始加仓，下游减仓。

    3、风电高景气度进入兑现期，抢装逻辑确定。风机招标价格持续回暖，一线风机企业已经难以满足增量需求，二线企业订单快速增长。风机零部件板块连续三个季度收入增速60%以上，上半年板块净利润增速100%，三季度板块业绩高增长将持续，零部件供需格局向好将持续到2020 年。

    推荐主线：1）被忽视的小细分领域龙头：【石大胜华】DMC 需求强周期，龙头最大受益。2）市场普遍认可的龙头标的-海外供应链（空间+业绩）：【恩捷股份】（19 年产业链最佳赛道,外单+孚能放量盈利更优）；【新宙邦】（海外供应链最受益标的,多业务协同发展）；【宁德时代】（绑下游定格局，入海外拓空间）；【璞泰来】（负极格局向好，多维度布局产业）。3）建议关注边际改善的【客车&LFP】及【充电】环节。

    风险提示：新能车销量不及预期。