ETP工具产品系列：易方达中证红利ETF 兼具低费率、高股息优势

投资要点：

    中证红利指数简介：中证红利指数以沪深A 股中现金股息率高、分红比较稳定、具有一定规模及流动性的100 只股票为成分股，采用股息率作为权重分配依据，以反映A 股市场高红利股票的整体表现。

    中证红利指数投资价值分析：中证红利指数成分市值更偏中小风格，个股及行业持仓相对分散，2019 年以来指数股息率优于深证红利指数、沪深300红利指数和沪深300 指数，2018 年以来的营收同比及净利润同比均优于单市场红利指数。从历史走势来看，中证红利指数在牛市急涨行情涨幅领先，2015 年以来累计收益跑赢上证红利指数和沪深300 指数。

    标的产品选择：易方达中证红利ETF 具有以下特点：（1）首只跟踪中证红利指数的ETF 标的，跟踪误差及流动性更有保障；（2）管理费和托管费合计0.20%/年，低费率优势明显。（3）中证红利指数涵盖沪深两市高股息个股，行情确定性更高，当前指数估值处于历史低位，是定投和长期投资的较优时点。

    风险提示：本报告所有分析基于历史数据，不代表未来，也不做投资建议。