养殖行业周报

类别:金融工程 机构: 研究员:易乐/张海艳/侯晓瑞/王博 日期:2019-11-11

  上周生猪均价40.16元/kg,环比下跌2.3%,同比上涨197.72%,以东北、河南为首,周末各地区价格均有所下调,本次猪价下调主要原因在:终端价格高位导致下游走货变慢,屠宰场压价,前期冷库冻品陆续出库冲击当前市场,同时价格下跌导致前期压栏大猪陆续出栏,造成当前全国猪价的普跌,另外,东北河南等地疫情的卷土重来导致这两个地区下跌幅度相对较大。

      整体来看,能繁母猪存栏基本触底,部分大规模企业有回升趋势,全国整体回升幅度及速度还要看疫情的发展情况,根据繁育周期,三元留种到猪肉产能恢复最短需要12个月,正常补栏后备母猪需要14个月,供应增量最快也要在明年年中才能看到,因而当前猪价暂不具备大幅下跌的条件,且当前大猪的出栏及冻品的出库无疑透支了后期的供应量,因而我们预测本次猪价下跌后仍有上涨空间,预计12月中下旬可以看到年前的高点。

    鸡蛋

      基本面:前期补栏蛋鸡逐步开产,蛋鸡存栏量逐步增加,817逐渐停孵,种蛋价格大幅下跌,但仍处于盈利状态,生猪价格回落带动肉禽价格下跌,淘鸡价格的下跌导致市场淘汰老鸡量相对前期略有增加,受淘鸡日龄及数量影响当前淘汰数量有限,集中淘汰时间应该在春节前一段时间,届时新开产量低于淘汰量,从而导致春节后一段时间供应减少,且年前生猪集中出栏后会导致年后猪肉供应的紧张,故年后现货仍偏强为主。

      后期重点关注:现货走势、蛋鸡淘汰节奏,终端消费,生猪价格交易策略:近期现货短期弱势为主,盘面有较大幅度下跌,预计短期仍震荡偏空,盘面多观望,中长期来看受到生猪带动及春节前会大量淘鸡影响,以震荡偏多思路为主。