新能源汽车产业链行业周报(11月第1周):新能源汽车销量环比改善 合资车企提速
10 月新能源乘用车批发销量6.6 万台,同比下降45.4%:
乘联会数据显示10 月新能源乘用车批发销量6.6 万台,同比下降45.4%,环比增长1%。其中纯电动乘用车批发5.1 万台,同比下跌46%,环比增长7%;插混车型批发销量1.46 万台,同比下降44%,环比下降1%。
德国计划提高新能源汽车补贴至4500 欧元:
德国政府计划在从2020 年开始的5 年中将电动汽车购车补贴提高一半,从现在的每辆3000 欧元提高至4500 欧元,对于售价超过4 万欧元的车型补贴将提高至5000 欧元。此外,德国总理默克尔周日表示,预计到2030 年德国将拥有100 万个电动汽车充电站。
10 月动力电池装机量4.07GWh,同比下降31%:
根据高工锂电数据, 10 月我国动力电池装机量约4.07GWh,同比下降31%,环比增长3%,其中新能源乘用车装机量3.0GWh,同比下降26%;新能源客车装机量0.62GWh,同比下降52%;新能源专用车装机量0.45GWh,同比下降25%。TOP10 电池企业合计装机量3.7GWh,份额提升至90.70%。
工信部发布动力蓄电池回收服务网点建设和运营指南:
《指南》提出了新能源汽车废旧动力蓄电池以及报废的梯次利用电池回收服务网点建设、作业以及安全环保要求。已建设的回收服务网点如不符合本指南要求,应在指南实施之日起 6 个月内完成整改。
格林美:非公开发行股票募资投建回收和三元材料项目获证监会核准批文。
比亚迪:10 月新能源汽车销量下降55%,与丰田合资成立研发公司。
众泰汽车:控股股东铁牛集团和金马集团所持有的7.86 亿股和1.06 亿股股票全部被司法冻结。
锂电材料价格
钴产品:长江钴(28 万元/吨;-2.78%)、四氧化三钴(22.3 万/吨;+0.00%)硫酸钴(5.35 万元/吨;-1.83%)。
锂镍产品:碳酸锂(5.8 万元/吨;+0.00%),氢氧化锂(6.25 万元/吨,+0.00%);镍金属(13.47 万元/吨,-1.32%),硫酸镍(3.30 万元/吨;-2.22%)。
中游电池材料:三元正极(811 型,18.95 万元/吨,-1.56%),磷酸铁锂(0.00%);负极(0.00%);隔膜(0.00%),电解液(0.00%)。
投资建议与投资标的
从10 月份新能源汽车产销量数据和动力电池装机量数据来看,年末抢装效应不再,一方面,今年补贴骤降,明年补贴退坡幅度已经不大,车企让利促销意愿弱,导致新能源汽车在终端销售的性价比持续低迷;另一方面,今年以来,国家持续加大传统燃油车政策扶持,对新能源汽车消费起到抑制作用。我们预计今年全年新能源汽车销量大概率在120-130 万辆范围,与去年基本持平。当前行业积极的一面是合资车企新车型上市步伐持续加速,预计2020 年起,行业将恢复正增长。
风险提示
补贴退坡,新能源汽车销售不及预期;上游原材料价格波动风险