利率与流动性周报：MLF操作利率下行 银行间流动性宽松

本周流动性跟踪 本周央行续作MLF，操作利率3.25%，较上期小幅下行，银行间短期资金利率继续下行。截至本周五（11 月8 日），相较于上周五(11 月1 日，下同)，银行间质押式回购利率方面，R001 下行38.60BP，R007 下行13.50BP，R014 下行8.29BP。存款类质押式回购利率方面，DR001 下行37.79BP，DR007 下行3.35BP，DR014 上行1.15BP。SHIBOR 短期大幅下行。11 月8 日，SHIBOR 隔夜为1.9020%，下行39.90BP；1 月期SHIBOR 报收2.7590%，下行1.60BP，3 月期SHIBOR 报收2.9530%，上行5.60BP。同业存单净融资额较上周增加。本周，同业存单总发行量为5278.20 亿元，总偿还量为2467.35 亿元，净融资额为2810.85 亿元，净融资额较上周增加2396.1 亿元。

    本周一二级市场 一级市场方面，利率债净融资额增加。本周一级市场共发行32 利率债，实际发行总额为2584.18 亿元，较上周增加1437.57亿元；总偿还量为1402.95 亿元，较上周增加554.96 亿元；净融资额为1181.23 亿元，较上周增加882.60 亿元。中长期利率债较受欢迎，其中两支利率债投标倍数超过5 倍。二级市场方面，国债收益率走势平稳，国开债利率短期上行、中长期下行。截至本周五（11 月8 日），1 年期国债收益率为2.6579%，较上周五上行0.03BP；10 年期国债收益率报3.2765%，上行0.08BP。1 年期国开债收益率报2.7804%，较上周五上行4.31BP；10 年期国开债收益率报3.7054%，下行0.48BP。

    风险提示 银行间信用风险，通胀超预期。