金融策略日报:风险偏好继续回暖 股指走强延续

类别:金融工程 机构:物产中大期货有限公司 研究员:周之云/赵晓君 日期:2019-11-08

数据和新闻方面:①中国外储10 月超预期增加127 亿美元,黄金储备终结十连升;②MSCI 公布年内最大规模A 股扩容计划,MSCI 新兴市场指数中现有268 只A 股大盘股纳入因子从15%提升至20%,以20%的纳入因子首次纳入A 股中盘股;商务部:③中美同意随协议进展分阶段取消加征关税。

    隔夜市场方面:标普涨,黄金大跌1.8%,10 年期美债收益率一度飙升约14 个基点。

    行情分析:目前影响股指的利多因素主要包括:1、美联储和欧央行的宽松预期仍在;2、贸易摩擦趋于缓和。

    利空因素主要包括:1、海外经济下滑的担忧;2、房地产融资渠道收紧带来的信用紧缩担忧。

    短期A 股震荡偏多,中期看多趋势不变,可逢低做多IC 远月期货合约美国如预期降息后风险偏好回升,利率继续反弹,金银破位。

    后期关注点仍然是金融市场稳定性以及贸易战带来的经济冲击是否证实,金银短期转向空头趋势。

    目前银行体系流动性总量处于较高水平,2019 年11 月7 日不开展逆回购操作。9 月通胀破3,且9 月经济和金融数据显示经济增长好于预期,短期受到贸易缓和通胀上行影响,预计国债期货在短期反弹之后仍将回落向下。