BOCI-有色金属日报

类别:金融工程 机构:中银国际期货有限责任公司 研究员:刘超 日期:2019-11-07

  从消息面看,中国第14批废铜批文批复量为1.11万吨,环比减近80%。中国制造业采购经理指数(PMI)为49.3%,比上月下降0.5个百分点。中国9月精炼铜(电解铜)产量83.8万吨,同比增长11.6%;1-9月精炼铜总产量698.6万吨,同比上升6.4%。

      从下游消费看,据SMM 调研数据显示,10月电线电缆企业开工率为93.26 %,环比下滑0.19个百分点,同比上升7.05个百分点。

      9月份铜管企业开工率为78.06%,同比回升6.11个百分比,环比回升5.02个百分点。9月份铜板带箔企业开工率为70.62%,同比下滑6.16个百分点,环比回升1.16个百分点。9月份精铜制杆企业开工率为76.81%,同比下滑3.32个百分点,环比上升1.36个百分点。从原料供应看,最新铜精矿加工费59美元,较上周上涨2美元。中国四季度铜TC/RC 底价敲定在66美元/吨,较上季度55美元/吨明显上涨,精矿供应预期回升。贸易摩擦有所缓和,PMI 数据偏弱。预计四季度,国网投资力度将有所加强,货币政策有所放松,从而增加有色下游消费。建议铜短多交易为主,关注后续消费能否有效回升的数据指引。