期权日报:上证50指数结束三连涨

类别:金融工程 机构:华宝证券股份有限公司 研究员:奕丽萍/程靖斐 日期:2019-11-07

成交量和PCR 指标。11 月6 日成交1673244 张50ETF 期权合约,其中认购期权成交984486 张,认沽期权成交688758 张,PUT-CALL 比率(PCR 指标)为69.96%,小于80%的历史均值,上证50 指数短期预期乐观。

    期权杠杆。从左往右分别代表了从近月到远月的认购和认沽合约的杠杆,柱状图是理论杠杆,认购合约的理论杠杆为正,认沽合约的理论杠杆为负,虚值合约的杠杆较大,近月合约杠杆较大。

    日内ATM 隐含波动率。认购和认沽期权合约的日内ATM 波动率窄幅震荡,认购期权的ATM波动率目前在12.2%-13.2%之间,认沽期权的在13.5%-16.5%之间。

    日内Borrow Rate。550ETF 期权合约隐含的借贷利率窄幅幅震荡,目前在2%左右,市场中可供融出的50ETF 现货数量相对宽松。

    上证50 指数期货基差。上证50 指数期货合约的日内基差窄幅震荡,主力合约当前贴水0.09%左右。

    无风险套利机会。根据WIND 提供的日内TICK 级数据,对期权平价套利以及箱体套利机会进行统计。11 月6 日出现了年化收益达9.16%的正向箱体套利机会,盘口瞬间可以容纳5 个套利单元。

    风险提示:市场有风险,投资须谨慎。