燃料油沥青日报

类别:金融工程 机构:中银国际期货有限责任公司 研究员:顾劲涛 日期:2019-11-06

摘要

    燃料油:

    11 月5 日新加坡高硫380CST 黄埔到岸价:美金价格337.34美元/吨,涨7.43 美元/吨,到岸贴水为30 美元/吨。截至今日下午,新加坡燃料油380CST 剩余11 月/12 月价差在34.5 美元/吨,12 月/1 月价差为3.25 美元/吨,东西价差38 美元/吨。12月380/布伦特裂解价差为23.72 美元/桶。380CST 高硫燃料油11月/12 月掉期的现货升水进一步加深,然而,因需求将转向低硫燃料油,未来几个月市场气氛依旧偏冷。市场人士称,驳船运营商已向更多轮船供应符合IMO 2020 规范的低硫燃料油。北亚方面,因IMO2020 规范实施前驳船货和泊位紧张,日本380CST 船用油升水触及11 年高位。由于距离IMO2020 规范实施仅剩2 个月,亚洲市场高硫燃料油供应收紧,这推动区内升水走强。未来继续关注原油变化以及国内上海燃料油持仓情况,观点供参考。

    沥青:

    今日国内重交沥青行情以稳中下行为主,中石油华东炼厂挂牌、合同跌100 元/吨,当地部分地炼跟跌,其余炼厂维稳操作,市场供大于求局面持续,仅靠刚需拿货为主,交投氛围偏淡。东北市场主流交易价3100-3200 元/吨,部分炼厂计划转产焦化,随着天气转冷,下游接货情况较清淡,需求淡季影响显著。华北地区重交沥青参考价至3050-3150 元/吨之间,炼厂按需走量为主,终端按需接盘,业者多随行就市操作。山东市场主流成交价3070-3350 元/吨,低价成交为主,齐鲁石化11 月2 日复产沥青,近期炼厂加大出货力度,市场货源充裕,贸易商维持快进快出模式。华东重交沥青成交参考区间在3350-3450 元/吨,中石化再次领跌,南北价差缩小,贸易商表示出货偏缓慢,心态谨慎观望,后市行情或稳中趋弱。华南地区重交沥青成交参考价3400-3500元/吨之间,福建联合跌100 元/吨,炼厂开工稳定,市场供应充足;当地沥青需求一般,近期高端价位逐渐回调,低价成交为主。

    西北地区重交沥青参考价在3400-3800 元/吨,受季节影响,下游需求走低,按需走量为主,部分货源外销疆外。南方需求稳中回落,北方需求低位徘徊,部分炼厂减轻库存压力,降价促销力度加大。未来继续关注油价变化,沥青市场相对偏弱,观点供参考。