北京银行(601169)2019年三季报点评:拨备覆盖率回升

类别:公司 机构:国信证券股份有限公司 研究员:王剑/陈俊良 日期:2019-10-30

北京银行披露2019 年三季报

    北京银行2019 年前三季度实现归母净利润181 亿元,同比增长8.8%。

    盈利能力企稳

    2019 前三季度加权平均ROE 同比下降0.1 个百分点,其中ROA0.92%,比去年同期上升0.01 个百分点。从杜邦分析来看,有两个方面变化较大,但方向相反、基本相互抵消:一是净息差同比大幅改善,二是资产减值损失/平均资产同比上升。

    同业融资的重定价已经结束

    前三季度使用期初期末平均余额计算的净息差(将FVPL 投资收益还原为利息收入)同比上升24bps 至2.08%,主要是负债成本改善带来,即受益于同业融资利率下降。不过环比来看,三季度净息差较二季度仅上升4bps,变化不大,其中计息负债付息率环比持平,意味着同业融资的重定价已经结束。

    拨备计提力度加大,拨备覆盖率回升

    从不良贷款各项指标来看:三季末不良率1.41%,环比下降4bps;三季末拨备覆盖率环比上升16 个百分点至229%,资产减值损失同比增长39%,对ROA产生负面影响,主要是公司在PPOP 大幅增长的情况下主动加大拨备计提力度导致。

    资产增速小幅回落

    资产负债表方面,前三季度总资产同比增长5.8%,小幅回落。三季度单季新增生息资产106 亿元,其中贷款增长391 亿元,远高于去年同期;三季度新增计息负债112 亿元,其中存款减少80 亿元,而同业融资增长169 亿元,显示出存款压力依然存在。

    投资建议

    公司整体表现基本符合预期,我们维持公司 “增持”评级。

    风险提示

    宏观经济形势持续走弱可能对银行资产质量产生不利影响。