新能源行业周报:动力电池前三季度装机42GWH 期待四季度表现
投资要点
一周市场回顾
本周上证综指上涨0.57%,中证内地新能源主题指数上上涨0.43%。本周锂电池板块表现强于大市,指数上涨0.80%;新能源汽车板块表现于大市,指数下跌0.23%;充电桩板块表现强于大市,指数上涨0.94%。
特锐德发布三季报,业绩高增长
10 月26 日,特锐德发布三季报,2019 年第三季度公司实现营业收入16.21 亿元,同比增长29.19%,实现归母净利润7127 万元,同比增长241.92%,实现扣非归母净利润6544 万元,同比增长7240.61%。公司三季度盈利能力提升显著,业绩符合预期。业绩增长的主要原因是公司电力设备智能制造业务在手订单和合同额的持续只能做以及充电运营的持续盈利。公司前三季度充电量约为14.4 亿度,较去年同期增长91.30%。我们认为随着公司充电桩的利用率持续提升,充电利润的快速增长对公司的利润贡献率将逐步提升,建议关注。
2019 年前三季度动力电池装机量42.3GWh,同比增长47%合格证数据显示,2019 年前三季度我国新能源汽车动力电池装机量为42.3GWh,同比增长47%,其中三元电池装机27.6GWh,同比增长67%,占总装机量的比重为65.3%,较去年同期提升7.8 个百分点。从电力电池企业拉看,前三季度TOP10 企业合计装机37.5GWh,占总装机量的比例为88.7%,行业集中度进一步提升,其中宁德时代市占率为50.6%,较去年提升9.6 个百分点。前三季度整体数据较好,但第三季度的数据下滑显著,我们认为新能源汽车四季度仍然有抢装行情,但力度要小于去年。随着特斯拉上海工厂的投产,或将带动高端新能源乘用车的产销增长,建议关注核心零部件龙头企业。
投资建议:推荐关注:动力电池标的宁德时代;正极材料标的当升科技;动力电池标的亿纬锂能,电解液标的新宙邦;充电桩标的特锐德。
风险提示:新能源汽车19 年产销不达预期,产业政策调整。