期货晨会

交易逻辑

    计划入场

    RB2001

    邯郸某钢厂发生火灾造成人员伤亡严重事故，目前钢厂已停止人员进出，预计影响其高炉正常生产。钢联数据螺纹产量微降，库存继续维持高降速，表观需求稍有下降，订货积极性偏低，但尚未看到明显的季节性转弱，进一步下跌需要空头打压的难度加大，预计市场悲观情绪依然占据主导地位，短期之内钢价维持偏空走势。

    RU2001

    中美贸易战谈判进展乐观，英国脱欧影响淡化，全球流动性进一步宽松，俄罗斯再次超预期降息，美联储10 月降息概率高企，长期利多大宗商品价格。随着全球天胶增产高峰期结束，建议维持偏多思路。

    观察理由

    研究品种

    M2001

    若中美贸易延续谈好预期，美豆成本端将上涨，虽然人民币潜在升值会对冲部分涨幅，但国内豆粕仍跟随成本端上移驱动；若中美贸易谈判生变，则国内豆粕会预期偏紧上涨。

    CF2001

    中美贸易谈判取得实质进展，利好国内外棉花市场。供给上，新疆进入采摘高峰，近期籽棉收购价走强

    对行情有一定支撑。现货CCI3128 指数昨日小幅上涨，与配额内1%关税进口棉价格指数倒挂，内外价差对行情构成支撑；需求上，市场心态有所好转，关注潜在补库行情。

    9 月下游纱线、坯布库存天数小幅降低。随着郑棉近期反弹，下游采购意愿有所增加。

    PP2001

    前期检修的青海盐湖、台塑宁波、独山子石化复产，PP 装置开工率90.31%，上游原料原油价格近期表现不强，替代品丙烯价格下滑，终端消费市场汽车白电产销一般，消息面基本面相对较平静，PP 主力合约价格窄幅震荡中。