通信行业周报：华为发布5G工业模组 重新定义工业物联

行情回顾：

    本周通信指数-0.22%，行业排名21/28；上证综指收于2954.93（+0.57%），创业板指报收1675.34（+1.62%）；

    涨幅前五：邦讯技术（+13.64%）、高鸿股份（+11.31%）、博创科技（+10.12%）、澄天伟业（+6.92%）、七一二（+6.29%）；

    跌幅前五：铭普光磁（-15.20%）、*ST 新海（-12.30%）、万马科技（-11.93%）、*ST 北讯 （-11.17%）、*ST 高升（-10.89%）。

    重大事件：

    1、首份6G 白皮书：6G 峰值速率最高达1Tbps；2、工信部：截至今年9 月底，4G 用户占总数79.1%，4G 基站占总数64.2%；3、我国百兆以上宽带用户占比超八成 IPTV 用户达2.92 亿。

    核心观点：

    华为发布5G 工业模组，重新定义工业物联：2019 年10 月23 日，华为于深圳总部举行了“华为5G 终端及全场景新品发布会”。发布会上华为发布了首款面向工业领域的商用5G 工业模组——MH5000，单片售价为999 元，也是全球首款千元以下的5G 工业模组。此款模组搭载的是华为巴龙5000 的5G 通信芯片，下行速率2Gbps，上行速率为230 Mbps。作为工业产品5G 网络连接的核心组件，此次发售的5G 工业模组自身已具有包括：高可靠性，可适应-40℃~85℃的高低温工业环境，以及由于微内核加持所带来的安全工作环境；可持续发展能力，自身携带AI 语音功能，可共享华为手机与智能音箱的语音云生态，并且可以给汽车、机器人等需要语音交互的行业应用带来更大的想象空间；高速率、低时延性，模组自带高性能应用处理器计算能力可达到14400DMPIS，下行速率2Gbps，上行速率为230 Mbp 等在内的多项全球领先特性。

    我们认为华为作为全球5G 的领导者积极布局发展5G 技术的同时，也在不断拓展5G 技术与各行业需求的有机结合。虽然业内发布5G 工业模组的厂商除华为外还包括了移远通信、广和通、日海智能等，相对于上述厂商使用的高通X50 或X55 芯片，华为不仅拥有全面领先的芯片、模组、终端产品设计制造能力，而且具备了系统级的产业链整合能力。短期来看，工业物联产业发展将持续带动5G 通信模组厂商快速成长，中长期来看，华为5G 工业模组的发售将重新定义、赋能工业物联产业，通信产业链核心器件国产替代趋势愈发明显，我们持续看好华为产业链重塑带来的投资机会。

    重点关注子领域：

    ① 基站制造商：2019 年为5G 建设元年，国内运营商将陆续开启5G商用，同时5G 将进入大规模建设期，运营商无线主设备需求有望带动基站制造商业绩持续增长。

    ② 天线：基站方面，5G 采用大规模天线技术（Massive MIMO）的应用，5G 基站将使得天线数量达到64、128 或256，相比4G 基站数量增长4、8 倍或16 倍，天线行业直接受益。终端方面，华为MATE30 系列手机总计使用了21 天线，用于5G 就有14 条天线，相比于4G 手机，5G 手机天线数量大幅提升，有望带动天线市场量价齐升。

    ③ 光模块：5G 承载网络一般分为城域接入层、城域汇聚层、城域核心层和省内干线，实现5G 业务的前传和中回传功能，与3G、4G 时代相比，5G 网络架构多了一个中传，中传的出现会趋势光模块的使用越来越多，预计5G 时期光模块的需求总量和市场规模相对于4G 都将大幅提升。

    建议关注：基站制造商：中兴通讯；通信网络设备制造商：工业富联；基站端、无线终端天线制造商：硕贝德；光模块制造商：中际旭创。

    风险提示：

    5G 商用落地不及预期；行业增速不及预期风险。