西藏药业(600211)2019年三季报点评:业绩基本符合预期 新活素保持较快增长

类别:公司 机构:兴业证券股份有限公司 研究员:杜向阳/徐佳熹 日期:2019-10-28

投资要点

    近日,公司公布了其2019年三季报,公司实现营业收入9.31亿元,同比增长25.63%;归属于母公司股东净利润为2.39亿元,同比增长3.42%扣非归属上市公司股东净利润2.38亿元,同比增长34.19%,扣非增速快于净利润增速主要由于去年同期获得政府补助5350万所致。

    盈利预测:我们看好新活素进入新版医保目录,未来三年有望快速放量,驱动公司较快发展。我们预计公司2019-2021年BPS分别为1.99,2.60.3.28元,对应10月25日收盘价PE分别为18,14、11倍。

    风险提示:新活素推广不达预期;依姆多销售不达预期;业绩不达预期。