PTA&EG早报:新装置投产在即 TA偏空对待

类别:金融工程 机构:信达期货有限公司 研究员:陈敏华/韩冰冰 日期:2019-10-24

PTA自身基本面情况来看,因存在新装置投产预期,供应明显过剩,PTA主基调做空为主。听闻新凤鸣装置计划10月26日开始试车,利空有望在01合约上兑现,即使新装置推迟投产,PTA装置在检修集中期结束以后(11月中旬),PTA将重返供需过剩局面,驱动向下;空间上目前PTA01盘面加工费约700元/吨,存在下跌空间;成本端PX自身面临大的投产压力,PX-原油加工费已经压缩是成本线附近;做空最大的风险在于原油,若原油上涨将导致化工品重心的上移。因此空单继续持有,若反弹则是加空机会。

    乙二醇方面,短期情况比PTA乐观,预计11月的乙二醇可能还是会延续去库状态(新装置不投产+下游需求不塌),操作上可关注正套机会,50-70入场,0附近止损,目标200附近。