餐饮旅游行业周报：宋城演艺主业表现较好云南旅游拟购恐龙谷股权

投资要点：

    行业动态&公司新闻

    外国人过境144 小时免签政策将扩大至27 个口岸全国铁路：前三季度旅客发送量达28.07 亿人次九寨沟：单日游客接待最大限量增至8000 人

    东京奥运会门票第二轮销售10 月23 日启动

    复星旅文：前三季营业额115.04 亿元，同比增长8.4%

    上市公司重要公告

    宋城演艺：发布2019 年三季报，扣非后归母净利润同比减少1.47%云南旅游：发布关于关联交易处于筹划阶段的提示性公告

    本周市场表现回顾

    近五个交易日沪深300 指数下跌1.32%，餐饮旅游板块下跌2.61%，行业跑输市场1.29 个百分点，位列中信29 个一级行业下游。其中，景区下跌0.37%，旅行社下跌3.80%，酒店下跌3.44%，餐饮下跌0.12%。

    个股方面，国旅联合、金陵饭店和大连圣亚本周领涨，腾邦国际、首旅酒店和凯撒旅游本周领跌。

    投资建议

    本周，餐饮旅游板块涨跌幅位列全部一级行业倒数第二位，全部子版块以下跌报收。还有一周全部上市公司将完成三季报披露，在当前行情下我们建议继续关注业绩确定性强的优质行业龙头。整体来看，旅游业作为朝阳行业发展空间依然广阔，长期向好的逻辑并未改变，因此我们维持对行业“看好”的投资评级，建议投资者从以下几个维度选择个股：其一，优选逻辑清晰且业绩确定性强的免税行业；其二，关注估值处于历史相对低点且业绩具备较大弹性的酒店行业龙头；其三，当前门票降价预期下对门票收入依赖较低且具备异地复制可能的优质景区类公司。综上，我们推荐中国国旅（601888）、锦江酒店（600754）、宋城演艺（300144）以及广州酒家（603043）。

    风险提示

    突发事件或不可控灾害，宏观经济低迷，行业重大政策变化。