中科创达(300496):业绩实现超预期增长 智能汽车和智能硬件贡献主要增量

类别:创业板 机构:太平洋证券股份有限公司 研究员:王文龙 日期:2019-10-22

事件:公司发布2019年三季报,实现营业收入12.74 亿元,同比增长41.68%,归母净利润1.55 亿元,同比增长50.73%,扣非净利润1.29 亿元,同比增长53.7%。

    三季度单季业绩实现超预期增长。2019Q3 单季度,公司实现营业收入5.39 亿元,较去年同期增长了67.84%,归母净利润6707 万元,同比增加59.86%,扣非净利润5830 万元,较去年同期实现翻倍增长。公司厚积薄发,随着智能网联汽车和物联网应用的加速落地,优势日益凸显,业绩增长源动力充沛。

    智能网联汽车和智能硬件业务发展态势较好,贡献主要业绩增量。智能硬件和智能汽车业务是报告期内公司业绩保持高速增长的主要动力。公司在智能汽车领域,凭借在操作系统和平台方案上的多年积累,结合Kanzi UI 构建生态系统实现市占率的提高;智能物联网领域,公司推出TurboX 智能大脑平台,综合上下游产业链优势,打入无人机、无人相机、VR 和机器人等多场景市场,公司将充分拥抱5G 等关键技术落地带来的产业机会。同时公司销售渠道已实现较完善的搭建、客户粘性增强下,公司销售费用和管理费用增速得到有效控制,双重因素影响下公司实现较快业绩增长。

    盈利预测:我们预计公司 2019/2020/2021 年 EPS 分别为 0.61元、0.82 元和1.08 元,维持“买入”评级。

    风险提示:5G 落地速度不及预期影响下游需求;智能手机业务下滑风险