玉米鸡蛋产业周报2019年10月第4周:鸡蛋继续观望 等待做空机会 玉米短期偏空 关注养殖恢复

类别:金融工程 机构:中融汇信期货有限公司 研究员:朱四祥 日期:2019-10-22

核心观点

    鸡蛋:

    1) 近月:供应方面:近期新增产能稳定,产区中码货源供应充足,但本周部分市场淘汰鸡出栏量增加,综合看来,鸡蛋货源供应正常。需求方面:前期产区内销顺畅,下游接货积极性较高,随着蛋价涨至高位,市场走货稍有放缓,销区市场消化能力依然欠佳,产、销两地蛋价差别不断缩小,综合看来,后期需求或稍显弱势。

    2) 远月:鸡龄年轻化,供应充足,需求方面,除季节性需求外,主要关注生猪价格暴涨产生的蛋白替代需求以及相关蔬菜价格。

    玉米:

    1) 短期:供应+成本方面:国内玉米市场价格急剧下跌之后,基层种植户售粮意愿明显受到打压,叠加严查超载现象致使运输成本增加,市场流通新粮源不多,局部价格出现触底反弹迹象。需求方面:终端需求疲软,饲料企业仍然有库存合同的情况下,采购热情不高。

    加工企业大多以消耗自身库存或按需采购为主,提前备货意向较低。

    2) 长期:国家目前对生猪养殖出台了大量的保障和刺激政策,中长期需求边际或将改善。

    风险提示

    1) 暂时观望,关注远月合约反弹做空机会;

    2) 玉米01 合约耐心等待止跌企稳,远月价格不过于悲观看待。

    风险提示

    1) 中美贸易出现反复;

    2) 生猪疫情扩散。