走进姑苏城:苏州市城投梳理与比较

类别:债券 机构:国泰君安证券股份有限公司 研究员:高国华/覃汉 日期:2019-10-21

  摘要:

      区域特征:苏州市是长三角城市群重要中心城市之一,国家高新技术产业基地,江苏长江经济带的重要组成部分。地理位置优越,经济和社会发展水平很高。下辖6 区4 个县级市,其中,4 个县级市均为19 年全国百强前10 名县级市;6 个区中吴江区等4 个是2019 年全国百强区中前30 名;苏州工业园区更是在2018 年国家级经开区排名中位列第1 名

    经济与财政:18 年苏州市GDP 为1.86 万亿元,在全国地级市中排名第7,江苏省排名第1,同比增长6.8%,人均GDP达17.34 万元。实现一般预算收入2120 亿,在全国直辖市和地级市中排名第5 位,增速11.1%,其中税收收入1929.5 亿(占比91%),财政自给率达108.56%。

      苏州市有存量债券的城投公司共49 家,涉及存续债券共计357 只,债券余额2379 亿。按照平台层级划分,市本级城投4 家,区/县(市)级城投45 家,其中,园区城投25 家,占比过半。其中,苏州高新区、张家港市、吴中区存量债券规模较大,在300 亿以上。

      苏州市市本级、区级、县级市和园区城投平台梳理。我们对49 家市本级、区级、县级及园区平台进行分类和梳理,以把握各市区平台数量、排序、业务和专营区域范围,以利于筛选核心城投平台。