钢矿早报:限产炒作再起 波动或将加剧

类别:金融工程 机构:中信建投期货有限公司 研究员:江露 日期:2019-10-21

宏观消息方面,中国国土勘测规划院城市地价动态监测组发布《2019 年第三季度全国主要城市地价监测报告》。报告显示,2019 年第三季度全国总体地价水平环比、同比增速均放缓。其中,住宅地价同比增速连续六个季度放缓。预测未来国内宏观政策进一步落地,国民经济继续保持总体平稳,房地产市场调控力度持续。汽车市场持续低迷,中华全国工商业联合会汽车经销商商会数据显示,2018 年有53.5%的经销商经营亏损,有27.1%的经销商在2016-2018 年连续3 年亏损,而这一情况在今年上半年未有改善。两大用钢主流行业持续低迷,面对逐年攀升的钢铁产量,预计短期钢材需求仍然难有抢眼表现。

    矿石原料方面,根据Mysteel 统计数据显示,上周,全国45 个港口铁矿石库存为12724.03万吨,较前一周增54.43 万吨;日均疏港量301.22 万吨降8.28 万吨。从业界证实,澳洲铁矿石巨头力拓以人民币计价方式与国内企业签订了铁矿石贸易合同,这一事件将有助于人民币国际化再进一步。由此可看出当前全球制造业疲软的状态下,铁矿石贸易大受影响,目前钢厂对铁矿的储备已经开始回落,但港口库存依然持续攀升,钢厂补库谨慎,加上假期积累的现货压力,铁矿石市场供大于求态势将继续延续,铁矿石价格仍有下行空间。

    成材方面,根据Mysteel 统计数据显示,截至10 月18 日,全国24 个城市HRB400 材质20mm 规格螺纹钢平均价格为3843 元/吨,较10 月11 日价格下跌56 元/吨;全国24 个主要市场3.0mm 热轧板卷价格均价为3715 元/吨,较前一周价格下跌44 元/吨,虽然秋冬季节环保限产消息发布的频率明显增加,但是当前的钢材产量和库存将继续对现货施压,预计国内建筑钢材价格震荡运行走势将持续一段时间,目前成材仍可继续偏空对待,成材基差值依然较大,需警惕限产炒作会带动期货价格阶段性反弹。

    策略:RB2001 盈利空单可继续持有,向上突破3350 建议离场;HC2001 建议盈利空单继续持有,上破3350 止损位离场;I2001 空单继续持有,上行突破630 离场。