品种策略日报-蛋白粕

类别:金融工程 机构:申银万国期货有限公司 研究员:倪梦雪 日期:2019-10-21

豆粕:美豆冲高回落。美国农业部10月供需报告发布,数据利多,美国大豆收割面积:75.6百万英亩(预期:75.705,上月 75.9,去年88.1),单产:46.9蒲式耳/英亩 (预期47.3,上月47.9,去年51.6),总产:3550百万蒲(预期3583,上月3633,去年4544),库存:460百万蒲 (预期521,上月640,去年1005)。美豆新作库存不断下调将给与美豆支撑。中美经贸磋商信息向好,中国将大量进口美国农产品。美国大豆优良率为53%,之前一周为55%,上年同期为68%;截止10月1日,管理基金在美豆合约持仓转多。上周国内大豆库存环比增加28万吨,同比降低294万吨。豆粕库存环比降低5万吨,同比降低36万吨,长假过后油厂压榨量季节性下降至120万吨,后期将有所恢复。最近八周豆粕提货量均值136万吨/周,环比增加9.7%,同比降低10%。中国9月大豆进口820万吨,9-10月大豆进口预期下调。受市场消息影响,国内蛋白粕价格波动放大,关注南美贴水变化,汇率对进口成本的影响。进口成本抬升对国内豆粕价格形成支撑。