零售行业周报：维持推荐必需消费渠道

　　核心看点（10.14-10.18）：

    　　1．一周行业热点

    　　10 月15 日，中华全国商业信息中心发布数据显示2019 年前三季度全国50 家重点大型零售企业零售额同比下降0.5%，同比下降1.4 个百分点。

    　　2．最新观点

    　　上周（2019.10.14-2019.10.18）CS 商贸零售指数下跌1.06%，跑赢上证指数（-1.19%）、深证成指（-1.38%）、沪深300（-1.08%）。上周组合收益为-1.58%,相较于前一周收益率下滑0.42 个百分点。组合维持推荐：家家悦（603708.SH），天虹股份（002419.SZ），周大生（002867.SZ），苏宁易购（002024.SZ），永辉超市（601933.SH）。

    　　专业连锁板块：苏宁控股与陕西省政府达成战略合作，周大生九月新增6 家门店苏宁易购控股于16 日与陕西省政府签署战略合作框架协议，未来5 年将在省内开设1600 家智慧零售门店、新增200 家零售云门店以及多座苏宁广场，此举利于公司对西北地区的把控，便于未来以陕西为核心辐射整个西北地区。周大生于16 日公告称，公司9月新增自营门店6 家，分布在华北及西南地区，预计将对公司镶嵌产品销售带来积极影响。

    　　超市板块：湘村高科获永辉超市增持，猪肉领涨10 月CPI 食品类价格利好超市同店永辉超市19 日公告称，公司将以2.29 亿元认购湘村股份新发行的1698 万股，认购完成后公司对湘村高科的持股比例将升至20%。此举一方面利于永辉增强对上游优质养殖资源的议价能力，另一方面也能为“猪周期”下的肉品供应与安全提供保障。

    　　百货板块：天虹苏州再签吴中项目，全国第86 家门店鹰潭天虹盛大开业10 月18 日，天虹股份公告称，“子公司租赁苏州市吴中区苏州吴中中心城区项目部分物业用于开设购物中心。” 此举不光佐证了公司加紧对更加顺应消费趋势的购物中心的投资，还证明了公司在核心城市内的优势地段具备一定的竞争力。17 日，天虹全国第86家门店鹰潭天虹购物中心盛大开幕。该项目的开业一方面利于公司树立品牌，另一方面利于公司通过接触更多消费者积累门店数字化的经验用于提升服务效率与质量

    　　3．风险提示

    　　新零售推进不达预期的风险；转型进展及效果低于预期的风险。