股指期货早报：短期难形成趋势性行情

[市场表现]

    周四，A 股窄幅震荡，上证指数收跌0.05%，报2977.33 点；深成指报9645.39 点，涨0.03%；创指报1658.26 点，涨0.11%。两市成交额3613 亿元，较上一交易日缩量超600亿。截至周三，A 股融资融券余额为9645.27 亿元，较前一交易日增加9.16 亿元。外资方面，北向资金全天净流入17.39 亿元，为连续6 日净流入。

    [行情分析]

    昨日市场交投清淡，赚钱效应弱。市场在等待将于今日公布的三季度GDP 数据，市场普遍预期在6.1%左右。三季度首两月的工业等数据相对较弱，8 月工业增加值同比仅4.4%，9 月虽有边际改善，但逆周期调节政策的效果还是未完全显现出来，预计GDP 低于预期的概率大于超预期的概率。外围方面，昨日英国和欧盟达成新的脱欧协议草案，但遭北爱尔兰盟友反对，周六将召开议会进行投票，协议还需要在这周六得到英国议会的支持才能正式生效，不过市场上对这份协议通过的预期还比较低，故而对国内股指的影响或有限。中国商务部发言人昨日表示，中美经贸团队正就协议文本保持密切沟通，并已开始就下一阶段进行讨论，虽然还未有具体细节，但整体释放的信号偏积极。

    流动性方面，昨日央行不开展逆回购操作，亦无逆回购到期，昨日开展央行票据互换（CBS）操作，操作量为60 亿元。昨日资金利率普遍下行，R007 下行7.8 个BP，隔夜Shibor 利率下行10.9 个BP，预计短期内资金面中性偏松。

    股指期货席位持仓方面，IF 合约前20 席位净持仓为-4,163 手，较前一交易日减少了827 手；IH 合约前20 席位净持仓为-3,051 手，较前一交易日增加了596 手；IC 合约前20席位净持仓为-13272 手，较前一交易日增加了851 手。整体来看，期指前20 席位净持仓累计增加了620 手。

    [操作建议]

    短期来看股指较难形成趋势性的行情，货币大幅宽松的可能性不大，经济下行的趋势有所缓解，但尚未看到明显回升的信号，中美关系的改善也基本反映到股价中了。操作上，往上沪指在3030 点位有压力，往下有20 日均线支撑，当前点位谨慎操作。