纸浆日评

　　展望：

    　　纸浆期货增仓下调，现货弱势，盘面升水，旺季成交增量有限，纸厂按需采购，备货情绪不高。供给端检修增多，供应边际减少，但总库存较高，且发货中国量增加，均导致木浆供应短期难以回落，生产商维持主动去库，贸易商备货不积极，投机需求较差。需求端因下游文化纸及包装纸进入旺季，纸价持续上调，纸厂利润改善，木浆刚需持稳，短期仍能延续，但经济预期较差，纸厂对原料采购也较为谨慎，现货报价难上调，预计持稳运行。中美谈判阶段向好，后期政治局会议，可关注宏观利好对情绪提振。2001 合约升水较前期收窄，关注下方4600 元支撑。