交运设备行业周报(第四十一周)

本周观点

    我们认为由于宏观经济不景气，消费者信心不足等原因，9 月终端需求不强，乘用车销量增速转正仍需一定过程。展望四季度，明年春节较早、年末冲量完成目标、去年同期基数较低等因素促进下，乘用车销量有望持续环比改善。若销量增速逐季好转，乘用车板块的盈利和估值有望得到修复，可关注整车长安汽车、上汽集团和长城汽车；零部件关注华域汽车、拓普集团、潍柴动力和星宇股份等。特斯拉国产化即将来临，可关注特斯拉产业链相关标的如拓普集团、华域汽车、三花智控和岱美股份等。

    子行业观点

    新能源汽车：关注强产品周期下新能源整车核心标的及零部件；乘用车：

    持续看好优势自主龙头与豪华车销量；重卡：全年销量预计105 万辆。

    重点公司及动态

    上汽集团、比亚迪、长安汽车发布产销量快报。

    风险提示：政策实施不及预期；乘用车销量不及预期；新能源车销量不及预期；重卡行业景气度不及预期。