机械行业周报：三季报披露在即 推荐工程机械和光伏设备

行业观点：三季报披露在即，推荐工程机械和光伏设备。受益于基建需求拉动、环保要求、设备更新等影响，挖机销量持续向好。2019 年1-8 月，挖机累计总销量163396 台，同比增长14.4%，9 月销售约1.6 万台，同比增长17.8%，三季度挖机行业销售表现突出，板块景气延续。光伏行业正在经历技术迭代以及需求回暖，企业在手订单充足，盈利逐步企稳。三季报披露在即，持续看好工程机械和光伏设备，推荐三一重工、捷佳伟创、迈为股份。

    行情回顾：本周机械设备板块整体上涨2.2%，同期沪深300 上涨2.4%，跑输大盘0.2 个百分点，在28 个行业中排名第13，26 个板块上涨，农林牧渔、建筑材料、房地产表现较好，涨幅分别为5.9%、5.1%、4.6%，国防军工、休闲服务小幅下跌，分别下跌0.1%、0.1%。

    捷佳伟创：公司是国内领先的太阳能电池设备制造企业，半导体掺杂设备及湿法工艺光伏设备贡献80%左右盈利。2019H1，实现营收12.2 亿（+56%），归母净利润2.3 亿元（+25%）。

    迈为股份：公司是国内领先的太阳能电池丝网印刷生产线成套设备的制造企业，公司成套设备贡献80%营收及利润。公司在细分领域内具有领先优势。2019H1，实现营收6.2 亿（+74%），归母净利润1.2 亿元（+38%）。

    三一重工：2019 上半年工程机械行业景气度较高，作为行业龙头企业，公司产品实力不断提升，业绩表现突出。2019H1，实现营收433.8 亿（+54%），归母净利润67.5 亿元（+99%）。

    中联重科：公司聚焦细分市场做稳做深，主营起重机械及混凝土机械产销两旺、量价齐升，国内市场份额保持前列。2019H1，实现营业收入222.6 亿元（+51%），归母净利润25.8 亿（+198%）。

    杭叉集团：2019H1，营收46.1 亿元（+6.3%），归母净利润3.5 亿元（+10.4%）。预计2019-2021 年EPS 分别为0.97/1.08/1.23 元，对应PE 估值为12/11/10倍。

    杰克股份：公司2019H1 实现营收20.5 亿元（+0.08%），归母净利润1.9 亿元（-12.9%）。预计公司2019-2021 年EPS 分别为1.07/1.28/1.61 元，对应PE估值分别为19/16/13 倍。

    风险提示：工程机械销量不及预期风险，固定资产投资不及预期风险，光伏装机量不及预期风险。