化工行业周报:基础化工品价格整体走势偏弱 甲醇价格有所上涨

类别:行业 机构:天风证券股份有限公司 研究员:李辉/唐婕/陈宏亮/赵宗原/张峰 日期:2019-10-13

  投资观点及建议

      巴斯夫VA 预计11 月恢复生产但低负荷运行,明年下半年计划停产,因此VA 价格有望大幅上调,能特与帝斯曼正式签订转让协议,VE 行业格局重大变化,推荐VE 龙头新和成,关注浙江医药。监管高压常态化,农药行业集中度提升有望超预期,分两条投资主线,一是涨价弹性大品种,受益标的为百傲化学和湖南海利;二是中长期打开成长空间品种,受益标的为扬农化工和利尔化学,建议关注利民股份和广信股份等。补贴影响电动汽车销量,动力电池龙头公司排产下滑导致锂电材料预期悲观,行业洗牌利好龙头,推荐电解液龙头新宙邦。柴油车国六推行致沸石需求高增长,OLED 业务进入业绩释放期,推荐万润股份。内生外延产能加速扩张,行业发展机遇及自身优势使得公司具备持续成长潜力,推荐利安隆。基本面有望超预期,长期看好低估值龙头万华化学、华鲁恒升、三友化工。

      一周行情速览

      基础化工板块较上周上涨2.22%,沪深300 指数较上周上涨2.55%。基础化工板块跑输大盘0.32 个百分点,涨幅居于所有板块第12 位。据申万分类,基础化工子行业涨幅较大的有:维纶10.12%,氨纶6.4%,轮胎5.28%,日用化学产品5.07%,钾肥4.75%。跌幅较大的有:复合肥-1.42%。

      重点化工产品价格和运行态势

      本周WTI 油价上涨1.40%,为53.55 美元/桶。我们跟踪的163 个化工品中,40 个上涨、42 个持平、81 个下跌。本周涨幅居前化工产品有:液氯,二氯甲烷,甲醇,2%生物素,碳酸二甲酯,MMA,硝酸铵,环氧丙烷,裂解C5,二甲醚。本周跌幅居前化工产品有:107 胶,生胶,沉淀混炼胶,有机硅DMC,维生素D3,硝酸,二甲基硅油,有机硅D4,丁二烯。

      化纤:粘胶短纤1.5D 报价10700 元/吨,维持不变。粘胶长丝120D 报价37800元/吨,维持不变。氨纶40D 报价30000 元/吨,维持不变。内盘PTA 报价5110 元/吨,维持不变。江浙涤纶短纤报价7150 元/吨,下跌0.69%。涤纶POY150D 报价7385 元/吨,下跌4.34%。腈纶短纤1.5D 报价15200 元/吨,维持不变。

      农化:华鲁恒升(小颗粒)尿素报价1760 元/吨,下跌1.68%。四川金河粉状55%磷酸一铵报价2100 元/吨,维持不变。西南工厂(64%褐色)磷酸二铵报价2425 元/吨,维持不变。青海盐湖60%晶体氯化钾报价2200 元/吨,下跌2.22%。新疆罗布泊51%粉硫酸钾报价3100 元/吨,维持不变。华东草甘膦报价25000 元/吨,维持不变。利尔化学草铵膦报价110000 元/吨,维持不变。江苏常隆功夫菊酯报价290000 元/吨,维持不变;华东纯吡啶报价19500 元/吨,维持不变;中农联合吡虫啉报价140000 元/吨,维持不变。代森锰锌报价21000 元/吨,维持不变。

      聚氨酯:华东纯MDI 报价17500 元/吨,上涨1.45%,华东聚合MDI 报价13200元/吨,下跌2.22%。华东TDI 报价12800 元/吨,上涨1.99%。1800 分子量华东PTMEG 报价14700 元/吨,维持不变。华东环氧丙烷报价10050 元/吨,上涨1.52%。上海拜耳PC 报价18500 元/吨,维持不变。

      氯碱、纯碱:华东电石法PVC 报价6660 元/吨,下跌0.15%。华东乙烯法PVC 报价7100 元/吨,保持不变。轻质纯碱报价1700 元/吨,上涨1.49%;重质纯碱报价1875 元/吨,维持不变。

      橡胶及炭黑:上海市场天然橡胶报价10825 元/吨,上涨0.70%。华东市场丁苯橡胶报价10950 元/吨,下跌2.67%。山东市场顺丁橡胶报价11950 元/吨,下跌6.27%。绛县恒大炭黑报价6300 元/吨,维持不变。促进剂NS 报价22500 元/吨,维持不变。促进剂CZ 报价18500 元/吨,维持不变。

      风险提示:油价下跌;重大安全事故。