能源化工早班车
原油
期市复盘
原油（SC1911）：夜盘震荡上涨，最高451.1，最低457.1，收盘448.9，收涨5.8（1.30%）
操作建议
原油（SC1911）：建议观望，上方参考455-460 元/桶压力区间
主要逻辑
1、10 月9 日，美国能源信息署（EIA）公布报告显示，截至10 月4 日当周，美国原油库存增加292.7万桶至4.256 亿桶，连续4 周录得增长，市场预估为增加141.3 万桶。更多数据显示，上周俄克拉荷马州库欣原油库存增加94.1 万桶。
2、此外，上周美国国内原油产量增加20 万桶至1260 万桶/日，创纪录新高。
3、消息人士称，欧佩克将尼日利亚的石油产量目标从此前的168.5 万桶/日提高至177.4 万桶/日。
4、沙特阿美CEO 称，10 月产量目标在990 万桶/日附近。沙特阿美有望在11 月底前恢复1200万桶/日的最大石油产能。
5、盘中消息，周三美联储会议纪要显示，多数决策者在9 月会议上支持降息的必要性，但对未来货币政策路径的看法仍存在严重分歧。
风险提示
1、厄瓜多尔能源部长Carlos Perez 表示，由于动乱，厄瓜多尔石油产量已减少23.2 万桶。
2、关注10-11 日的第十三轮中美高级别经贸磋商动态
燃料油
期市复盘
燃料油（FU2001）：夜盘震荡下跌，最高2215，最低2194，收盘2196，收涨5（0.23%）
操作建议
燃料油（FU2001）：震荡偏空，上方压力参考2250 元/吨，下方参考2150 元/吨支撑
主要逻辑
1、IMO2020 限硫令的即将到来，FU2001 为限硫令前的第一个合约，考虑到实际需求情况，多头交割意愿不强
2、上海期货交易所计划2020 年推出新的低硫燃料油期货，重点关注未来高低硫价差套利3、限硫令即将到来，高低硫燃料油加速切换，持续关注船东使用那儿一种方法降低硫排放风险提示IMO 新规之前，高硫燃料油市场出现大幅断供情况
沥青
期市复盘
沥青（BU1912）：夜盘小幅收跌，最高3168，最低3106，收盘3112 元/吨，收跌46（1.46%）
操作建议
沥青（BU1912）：震荡为主，空仓观望，上方压力参考3200 元/吨
主要逻辑
1、EIA 公布原油库存大幅上升，厄瓜多尔能源部长宣布石油产量减少23.2 万桶，成本端多空消息交织
2、国内原油期货价格最近有一定涨幅，有一定利多市场情绪
3、国庆节前下游需求平淡，贸易商多观望为主
4、部分炼厂为缓解过节库存压力，加大去库力度
5、节后沥青需求旺季有望提振沥青需求
风险提示马瑞油供应影响持续发酵；终端季节性需求节后迅速启动
天然橡胶/20 号胶
期市复盘
天然橡胶（RU2001）：夜盘冲高回落，最高11575，最低11475，收盘11510，收涨5（0.04%）
20 号胶（NR2002）：夜盘震荡走低，最高9795，最低9700，收盘9740，收跌10（-0.10%）
操作建议
天然橡胶（RU2001）：震荡运行，建议前期空单持有，未持仓者在11600 元/吨附近逢高少量沽空，止损位11700 元/吨
20 号胶（NR2002）：震荡偏弱运行，建议在9800 元/吨上方逢高适量沽空，止损位9900 元/吨
主要逻辑
1、国庆假期结束后，部分减停产企业开始恢复性生产，使得整体开工有所上升，不过轮胎市场表现仍然一般，实际交投表现平淡
2、泰国合艾市场原料价格连续小幅上涨，橡胶成本端支撑略微增强
3、印尼8 月天然橡胶出口量为23.54 万吨，环比下降9.85%，同比下降11.72%
4、泰国政府正商讨出台一项总预算242.78 亿泰铢胶农差价补贴方案，预计全泰171 万1252 人胶农将因此受益
风险提示
1、泰国胶农差价补贴方案的推出在短期内对市场情绪将有一定提振，但其实际效果仍存在不确定性
PTA
期市复盘
PTA（TA001）：夜盘震荡运行，最高5198，最低5158，收盘5174，收涨18（0.35%）
操作建议
PTA（TA001）：震荡偏强运行，建议前期多单持有，未持仓者在5140 元/吨附近逢低少量做多，止损位5090 元/吨
主要逻辑
1、截至10 月9 日，国内PTA 日度开工率为92.99%，近期在大厂装置检修的情况下PTA 供给将有所下降
2、聚酯企业开工暂时稳定，但市场产销情况仍无起色，PTA 需求难有明显提升3、国际油价出现反弹，上游原料PX 价格维持稳定，PTA 成本端支撑较强
风险提示
1、中美第十三轮高级别经贸磋商即将在华盛顿召开，近期关注其进展情况
乙二醇
期市复盘
乙二醇（EG2001）：夜盘震荡走低，最高5006，最低4942，收盘4957，收跌10（-0.20%）
操作建议
乙二醇（EG2001）：震荡偏弱运行，建议在4980 元/吨上方逢高适量沽空，止损位5100 元/吨，注意控制仓位
主要逻辑
1、受煤制装置开工提升影响，10 月9 日国内乙二醇综合开工率上升至67.20%，近期仍有部分装置即将重启，乙二醇供给将有增加
2、聚酯企业开工暂稳，市场产销依旧平淡，终端织造需求维持刚需，乙二醇需求缺乏明显增长点
3、截至10 月8 日，华东港口乙二醇库存为54.45 万吨，较节前下降2.99 万吨风险提示1、关注中美第十三次高级别经贸磋商情况
甲醇
期市复盘
甲醇（MA2001）：夜盘震荡上行，最高2423 元/吨，最低2386 元/吨，收盘2399 元/吨，收涨11（0.46%）
投资策略
甲醇（MA2001）：震荡为主，交易参考2330-2400 元/吨区间，上方2434 元/吨压力位
策略逻辑
1、甲醇制烯烃装置启动，带动下游需求
2、甲醇企业均已在春季进行了大修
3、开工率相比前几年较高
4、港口库存能否进入去库周期
5、今年中国作为全球甲醇主要进口国，大量进口货源在港口胀库，导致未来国内供应和库存整体过于宽松
风险提示
1、港口库存的持续上涨导致供给宽松
2、国外低价货源冲击市场
聚烯烃
期市复盘
塑料（L2001）：夜盘窄幅震荡，收于7420 元/吨，收涨0.41%
聚丙烯（PP2001）：夜盘窄幅震荡，收于8129 元/吨，收跌0.01%
投资策略
L2001：暂且观望为主，短期上方压力7500，支撑7350
PP2001：暂且观望为主，短线多单谨慎持有，设置好止损，短期上方压力8200，支撑8050
策略逻辑
1、土耳其袭击叙利亚北方支撑石油市场气氛，美国原油库存持续增长抑制市场情绪，油价先涨后跌
2、昨日市场成交有所好转，对聚烯烃形成一定支撑，由于节后下游有一定补库需求，预计今日市场成交将延续昨日的好转态势
3、目前PE 检修装置大量减少，而近几日PP 新增福基石化、中安联合、延安炼厂、久泰能源等四套装置进行检修，预计短期PP 或略强于L
风险提示
今日中美将在华盛顿举行新一轮贸易磋商，重点关注谈判进展。另外，土耳其袭击叙利亚，关注中东地缘政治局势发展情况
PVC
期市复盘
聚氯乙烯（v2001）：夜盘小幅反弹，最高6410，最低6380，收盘6405，收涨5（0.08%）
投资策略
聚氯乙烯（v2001）：观望为主，等待突破跟进
策略逻辑
1、美国EIA 原油库存增幅超预期
2、8 月全国房地产开发投资同比增速仍处在高位
风险提示
原油受经济增速放缓下跌
苯乙烯
期市复盘
苯乙烯（EB2005）：夜盘小幅下跌，最高7968，最低7850，收盘7887，收跌87（1.09%）
投资策略
苯乙烯（EB2005）：参考7900-8100 元/吨区间
策略逻辑
1、“金九银十”和“双11”的消费旺季的到来，对苯乙烯需求端有提振作用
2、据隆众资讯消息，节前苯乙烯周度开工率小幅上升，涨幅3.51%，下游EPS 开工率小幅上升，涨幅2.54%，其他下游品种开工率小幅下降
3、江苏利士德国庆节后轮检，一套检修15 天，一套45 天，产能约42 万吨
风险提示
中美新一轮谈判不确定性
尿素
期市复盘
尿素（UR2001）：夜盘震荡上涨，最高1773，最低1752，收盘1769 元/吨，收涨21（1.20%）
操作建议
尿素（UR2001）：震荡运行，上方关注1770 元/吨压力，下方关注1730 元/吨
主要逻辑
1、供给端，尿素工厂开工率因环保因素有所下降。根据隆众化工数据显示，截至10 月9 日山东企业开工率为45.55%，环比下降5.47%，国内尿素开工率为67.02%，环比下降0.56%
2、需求端，农业方面，目前仅西南区域小部分需求，且复合肥秋季肥生产结束；工业方面，受国庆节环保政策影响，尿素下游企业开工率受限
风险提示
后市关注尿素及下游企业生产情况；关注第十三轮中美经贸高级别磋商会议
