金属小组晨报纪要观点

类别:金融工程 机构:瑞达期货股份有限公司 研究员: 日期:2019-10-11

沪铜

    隔夜沪铜1912 高开续涨。全球经济下行压力增大,市场悲观情绪仍存,同时阴极铜库存出现回升,对铜价形成压力,不过上游铜矿生产扰动再起,市场对铜矿供应的忧虑有所增加,对铜价形成利好,另外中美贸易谈判开启,中美释放乐观信号,对铜价形成利好。现货方面,早市在贸易商延续主动收货的引领下,持货商抬价信心提振,继续上调报价,昨日下游主动性买盘明显增加,贸易商及下游均有集中入市,成交偏好。

    技术上,沪铜主力1912 合约日线KDJ 低位金叉,预计短线震荡偏强。操作上,建议沪铜1912 合约可在47000 元/吨附近轻仓试多,止损位46800 元/吨。

    沪锌

    隔夜沪锌主力1911 合约高开震荡,站上均线组上方。期间主要受到美元指数下挫提振,支撑,美联储月政策会议纪要显示,美国9 月CPI 月率不及预期,同时英镑兑美元走高,英国与爱尔兰领导人的联合声明让市场重新点燃了可能达成英退协议的希望。而市场关注新一轮中美贸易磋商,不确定犹存。基本面上,LME 锌库存连降7 日,现货临近第一批长单交付,贸易商市场交投活跃,升水较为坚挺,而下游多以按需补库为主。

    技术上,沪锌主力合约MACD 绿柱缩短,但威廉指标低位回升,多头氛围有所回归。操作上,建议沪锌主力合约可背靠18950 元/吨之上逢低多,止损参考18900 元/吨。

    焦煤

    隔夜JM2001 合约小幅下跌。国内焦煤价格弱稳。部分煤矿低、中硫主焦存累库现象,价格随之下调;进口煤方面,澳洲一线主焦煤由于价格优势明显,近日成交有所好转,蒙煤通关车数低位,下游需求低迷,市场低迷。

    技术上,JM2001 合约弱势震荡,日MACD 指标显示绿色动能柱缩小,KDJ指标三线交叉后向上发散。操作建议,继续保持在1220-1280 区间高抛低吸,止损20 元/吨。

    沪铝

    隔夜沪铝1912 震荡微跌。全球经济下行压力增大,市场悲观情绪仍存,下游需求持续疲软,铝棒库存明显增加,铝价表现偏弱,另外上游铝土矿供应有增加预期,主要是情绪上的影响,不过目前电解铝产量尚处低位,电解铝库存呈现下降趋势,加上中美贸易谈判开启,中美释放乐观信号,对铝价有支撑作用。现货方面,今日市场货源较为充足,持货商正常出货,在某大户收货过万吨背景下买卖双方交投尚可,11:00 后成交热度转淡,下游厂商今日按需走货为主,较昨日并无太大转变。

    技术上,沪铝主力1912 合约日线MACD 绿柱缩量,关注10 日均线压力,预计短线震荡调整。操作上,建议沪铝主力1912 合约可在13800-13950 元/吨区间高抛低吸,止损各70元/吨。

    沪镍

    隔夜沪镍1912 震荡微跌。国内镍矿供应紧张忧虑仍存,同时镍矿港口库存呈现下降趋势,另外国内镍铁产量环比下降,对镍价形成支撑,不过菲律宾镍矿进口有所增加,以及镍铁进口量的增加,一定程度抵消镍矿短缺影响,同时全球经济下行压力仍存,下游不锈钢需求疲软,镍价上方仍存一定阻力。现货方面,昨日镍价开盘一路反弹,现货市场继续观望为主,无明显集中成交,俄镍基本报平水以上,贴水货源较少,临近交割,若现货出货不理想,贸易商考虑平水交仓。

    技术上,沪镍主力1912 合约日线MACD 绿柱缩量,关注140000 位置压力,预计短线震荡震荡调整。操作上,建议沪镍1912 合约可在135500-137500 元/吨区间高抛低吸,止损各1500 元/吨。

    不锈钢

    隔夜不锈钢2002 震荡微涨。全球经济下行压力增大,市场忧虑情绪增加,同时国内不锈钢产能处于高位,叠加下游需求疲软,导致不锈钢累库压力增大,供应过剩局面仍将延续,对不锈钢价格形成压力,不过镍价延续高位运行,原料成本的增加,使得不锈钢企挺价意愿强烈,叠加国内镍铁产量环比下降,对价格支撑逐渐增强。现货方面,无锡地区下游需求持稳,节后少量补库需求,成交尚可;佛山地区市场成交整体一般,下游多按需采购,贸易商小幅让利出货为主。

    技术上,不锈钢主力2002 合约走长下影线,日线MACD 红柱增量,预计短线震荡偏强。

    操作上,建议SS2002 合约可在15700 元/吨附近做多,止损位15600 元/吨。

    沪铅

    隔夜沪铅主力1911 合约震荡微涨,受到16900 支撑,空头获利减仓支撑。期间部分受到美元指数下滑支撑,美国9 月CPI 月率不及预期,同时英镑兑美元走高,英国与爱尔兰领导人的联合声明让市场重新点燃了可能达成英退协议的希望。而市场关注新一轮中美贸易磋商,不确定犹存。基本面,LME 铅库存连降15 日刷新两个月以来新低,显示铅市下游消费支撑。现货上,持货商报价随行就市,但因再生铅深贴水冲击,下游刚需多流向再生铅,贸易商出货较为被动。

    技术上,沪铅主力受到10 日均线支撑,威廉指标震荡微涨,预计短线仍有望表现坚挺。

    操作上,建议谨慎逢低多,关注16900 支撑。

    贵金属

    隔夜沪市贵金属震荡下滑,金银均下破5 日均线。期间贵金属与美元指数同跌,因市场普遍预期中美贸易磋商或向好,同时昨日美股大涨亦削弱贵金属多头氛围。而隔夜美元指数下挫,因美国9 月CPI 月率不及预期,同时英镑兑美元走高,英国与爱尔兰领导人的联合声明让市场重新点燃了可能达成英退协议的希望,美指下滑部分缓和了金银跌幅。

    技术上,沪金主力KDJ 指标重新拐头向下,威廉指标亦回至低位;沪银主力上方面临多重均线阻力。操作上,建议沪金主力1912 合约可背靠346 元/克之下逢高空,止损参考347元/克;沪银主力合约可于4400-4300 元/千克之间高抛低吸,止损各50 元/千克。

    动力煤

    隔夜ZC001 合约窄幅震荡。国内现货动力煤市场价格较弱稳运行。主产地煤市弱稳为主,大矿销售良好,民营矿销售不佳;港口方面,市场稳中趋弱,六大电厂库存在1590 万吨左右,日耗将近64 万吨,市场补库需求难以放量,仍以长协煤为主;进口煤方面,外矿报价小幅上涨,内贸报价坚挺。

    技术上,ZC001 合约偏强震荡,日MACD 指标显示绿色动能柱缩小,KDJ指标显示三线交叉向上运行。操作建议,继续保持在560-575 区间交易。

    焦炭

    隔夜J2001 合约弱势震荡。国内焦炭价格暂稳。焦企提涨现象增加,但钢厂抵触情绪较强;港口方面,贸易商恢复报盘活跃度有所增加,但询价成交都较少;焦钢博弈或重启,重点关注焦钢库存及复产情况对市场的影响。

    技术上,J2001 合约减仓整理,1 小时MACD 指标显示红色动能柱扩大,关注下方1836 支撑位。操作建议,继续保持在1830-1880 区间高抛低吸,止损20 元/吨。

    铁矿

    隔夜I2001 合约窄幅整理。进口铁矿石现货市场报价止跌回升,期价近两日宽幅震荡,9 日受唐山地区要进行新一轮较为严格的限产影响大幅承压,而10 日消息称唐山市政府下发了限运的紧急通知,10 月10 日20 时-11 日20 时期间,全面禁止集疏港,矿价获得支撑走高。

    技术上,I2001 合约区间震荡,1 小时MACD 指标显示DIFF 与DEA 运行于0 轴上方,绿柱缩小。操作上建议,短线以640 为止损,回调择机做多。

    钢材

    隔夜RB2001 合约震荡下行。建筑钢材现货市场报价涨跌互现,本周全国35 个主要城市螺纹钢库存量为482.8 吨,与上周499.74 万吨相比,周环比减少16.94 万吨,与去年同期相比增加43.28 万吨。国庆期间终端需求放缓社会库存增加,但近两日现货市场成交回暖库存出现下滑。

    技术上,RB2001 合约仍运行于5 日均线下方,1 小时MACD 指标显示DIFF 与DEA 平稳运行,绿柱缩小;1 小时BOLL 指标显示期价继续测试3400 附近支撑。操作上建议,短线可于3380-3470 区间低买高抛,止损30 元/吨。

    热卷

    隔夜HC2001 合约震荡下行。热轧卷板现货报价继续下调,据商家反馈整体交投不畅,终端订货积极性不高,只是近期到货资源较少,因此商家目前整体库存不高,对市场价格有一定支撑。

    技术上,HC2001 合约震荡下行,1 小时MACD 指标显示DIFF 与DEA 运行于0 轴下方,绿柱缩小;1 小时BOLL 指标显示中轴与下轨开口向下。操作上建议,短线考虑3370-3460 区间低买高抛,止损30 元/吨。