餐饮旅游-2019年国庆假期旅游数据点评:目的地表现分化 免税增长靓丽

类别:行业 机构:招商证券股份有限公司 研究员:梅林/李秀敏 日期:2019-10-09

  今年国庆旅游市场整体依然保持向上,国内游增速略有放缓,出境游量价齐升。

      分目的地看,山岳景区表现分化,青海、新疆等自驾游目的地崛起,以休闲化为代表的消费升级仍在继续,免税购物表现突出。

      客流收入双双放缓,接待总人数同增7.81%。据文化与旅游部综合测算,2019年“国庆”假日期间,全国国内旅游接待总人数7.82 亿人次,按可比口径增长7.81%;实现旅游收入6497.1 亿元,按可比口径增长8.47%。增速较去年(2018 年国庆接待7.26 亿人次/+9.43%,旅游收入5990.8 亿元/+9.04%)略放缓,整体表现平稳。

      三亚整体平淡,离岛免税增长超预期。10 月1-7 日,三亚景区景点、乡村旅游点共接待69.42 万人次/-6.70%,其中三亚南山11.51 万人次/ -4.16%,三亚千古情17.84 万人次/ -7.92%,海昌梦幻不夜城接待约1.86 万人次,亚特兰蒂斯综合体接待7.94 万人次/+7.47%。10 月1-7 日,凤凰机场出港旅客18.8万人次/-0.46%;离岛免税购物人数22.41 万人次/39%;免税销售金额3.85亿元/+57.40%;平均客单价1719 元/+13.84%。

      山岳景区表现分化,张家界、桂林客流上涨。10 月1-7 日,黄山景区共接待17.01 万人次/-10.30%;张家界市接待游客343.05/+18.12%,实现旅游总收入25.86 亿元/+23.71%,武陵源核心景区一次性进入19.53 万人/+0.11%;峨眉山接待13.65 万人次/ -4.97%;1-7 日,华山北峰三特索道接待游客8.4 万余人。桂林29 家景区共接待游客139.74 万人次/+20.47%,其中漓江景区(含排筏)接待游客21.2 万人次/+40.3%,银子岩接待游客10.27 万人次/+5.01%,印象·刘三姐接待游客6.08 万人次与去年持平,桂林千古情接待游客11.76万人次。

      出境游量价齐升。经文化和旅游部综合测算,国庆假期全国口岸日均出入境旅客达到198 万人次,7 天合计出境游突破700 万人次,海外旅游目的地日趋分散,除日本、泰国等传统目的地依旧火爆外,捷克、奥地利、匈牙利等小众目的地旅游产品在线预订量同比增幅超两位数。另外,支付宝联合飞猪发布的数据显示,国庆国人出境游移动支付消费再创新高,人均支付接近2500元,同比去年增长14%。

      网红旅游城市崛起,自驾游成趋势。京津冀、胶东、长三角、珠三角、云贵、成渝、郑汴洛等地重点城市、头部景区、网红打卡地迎来客流超高峰,同比增长15-50%。自驾游、家庭游、夜间游成为国庆假日旅游市场新亮点,文旅部调查表明国庆期间30.57%的游客选择自驾出游,甘肃、青海、新疆、贵州、皖南川藏等地自驾路线登上热搜榜

      投资建议:国庆旅游数据稳中有进,旅游消费休闲化趋势不改,海南免税购物表现突出,政策利好持续推动。三季报披露期将至,面对宏观环境的不确定性,看好兼具成长性与稳健性的龙头公司:中国国旅、宋城演艺。

      风险因素:宏观经济增速下滑;旅游行业系统性风险;目的地环境波动。