商贸零售行业动态点评:国庆黄金周消费市场维持平稳增速

类别:行业 机构:西藏东方财富证券股份有限公司 研究员:卢嘉鹏 日期:2019-10-09

【事项】

    2019 年国庆黄金周,全国零售和餐饮企业实现销售额1.52 万亿,同比增长8.5%,增速相较于去年同期,放缓1pct。

    【评论】

    十一黄金周市场平稳增长。今年国庆期间零售和餐饮企业实现8.5%的同比增长,增速较去年同期有所放缓,与今年春节黄金周增速持平。总体来看,黄金周消费市场表现情况与社零增速趋势相贴合,也与不断增长的国内国外旅游人数有关(2019 年黄金周,全国共接待国内游客7.82 亿人次,同比增长7.81%,合计出境游突破700 万人次)。生活必需品的价格总体平稳,肉类批发价格小幅上涨,蔬果批发价格小幅下跌。

    下沉消费市场表现亮眼。根据支付宝公布的数据,“十一”全国支付宝线下消费频次同比增长45%,三线以下城市消费频次增幅高于50%,县城消费频次更是猛涨近90%,从消费金额来看,4-6 线城市“十一”日均消费金额相比“五一”增长约4 成。京东大数据也显示,长假前四天,3-6 线城市下单金额增长20%,超过1-2 线城市涨幅,且其中以六线城市的增幅最为迅猛。

    【风险提示】

    线上线下协同不及预期;

    宏观经济增速不及预期。