餐饮旅游行业周报：九寨沟将恢复开放世园会接待游客780万人次

　　行业动态&公司新闻

    　　九寨沟将于9 月27 日恢复开放

    　　北京世园会：接待入园游客达780 万人次

    　　乌兹别克斯坦：2020 年起对中国游客免签

    　　澳门：8 月入境旅客360 余万人次，同比上升4.7％

    嘉年华国际&青岛城投：打造文体旅游城市综合体

    上市公司重要公告

    　　凯撒旅游：发布关于控股股东减持公司股份及公司第一大股东变更的公告

    华天酒店发布：关于子公司签订重大经营合同的公告

    锦江酒店：与关联方共同投资设立合资公司

    本周市场表现回顾

    　　近五个交易日沪深300 指数下跌1.00%，餐饮旅游板块上涨0.23%，行业跑赢市场1.23 个百分点，位列中信29 个一级行业上游。其中，景区上涨1.38%，旅行社上涨0.21%，酒店下跌2.81%，餐饮上涨0.75%。

    　　个股方面，天目湖、凯撒旅游和宋城演艺本周领涨，腾邦国际、西安旅游和众信旅游本周领跌。

    投资建议

    　　本周餐饮旅游板块表现较好，在中信29 个一级行业中排名第四，四个子版块仅酒店下跌。下周将迎来十一假期，在当前旅游消费持续旺盛的环境下，我们建议继续关注业绩稳健并受益于旺季的行业龙头。整体来看，旅游业作为朝阳行业发展空间依然广阔，长期向好的逻辑并未改变，因此我们维持对行业“看好”的投资评级，建议投资者从以下几个维度选择个股：其一，优选逻辑清晰且业绩确定性强的免税行业；其二，关注估值处于历史相对低点且业绩具备较大弹性的酒店行业龙头；其三，当前门票降价预期下对门票收入依赖较低且具备异地复制可能的优质景区类公司。综上，我们推荐中国国旅（601888）、锦江酒店（600754）、宋城演艺（300144）以及广州酒家（603043）。

    风险提示

    突发事件或不可控灾害，宏观经济低迷，行业重大政策变化。