金点策略晨报-每日报告

类别:晨报 机构:英大证券有限责任公司 研究员:李大霄/惠祥凤 日期:2019-09-20

【A股大势研判】

    全球央行放水中,A 股科技股走强

    市场综述:9 月19 日凌晨2 点,美联储联邦公开市场委员会(FOMC)会议决策降息25 个基点,联邦基金利率目标区间下调至1.75%至2.00%,符合市场预期。受此利好的提振,沪深两市股指小幅高开,但高开后并未高开高走,周三大涨的白酒、食品、大消费出现回调,石油、有色板块也表现不佳,大盘震荡回落,沪指围绕2990 做窄幅震荡,但题材开始回暖活跃,国产芯片、5G、PCB、OLED、华为概念领涨,创业板走势明显强于主板。之后多板块的回升也有效刺激市场热情回暖,指数逐步回升上涨,沪指几近收复3000 点整数关口。整体来看,市场氛围回暖,个股涨多跌少,成交量依旧不足。除ST 外,54 只个股涨停,2 只个股跌停。截止收盘,上证指数报2999 点,上涨13 点,总成交额1932 亿;深证成指报9852 点,上涨98 点,总成交额2982 亿;创业板指报1705 点,上涨26 点,总成交额1076 亿。

    市场预测:今年以来,全球已有30 个主要国家宣布降息,美联储年内第二次降息,全球经济进入降息周期的背景下,关注高股息品种的投资机会,利率中枢下移情况下,高股息品种的吸引力将持续提升。稳健的投资者可关注电力、热力、燃气及水相关的公用事业板块。为对冲经济放缓的压力,公用事业等逆周期行业基建投资自2018 年下半年以来逐步提速。2019 年3 月开始,电力、热力、燃气及水的生产和供应业的固定资产投资完成额累计同比连续三个月恢复至正增长;在工业企业盈利持续下台阶的过程中,电力热力、铁路船舶等逆周期行业的盈利却在逆势上行。6 月10 日专项债政策解绑,允许将专项债券作为符合条件的重大项目资本金,重点领域集中在国家重点支持的铁路、国家高速公路和支持推进国家重大战略的地方高速公路、供电、供气项目,有了资金的支持,逆周期行业基建投资继续回升将是大概率事件。可关注电热燃水等生产供应业、铁路船舶设备等逆周期行业的投资机会。进取型投资者可继续择机买入科技股。特别是“硬科技”真成长股,方向包括通信、国产芯片、物联网、信息安全、云计算、人工智能、新能源汽车、生物医药等新兴领域中具有“硬科技”(自主可控的核心科技)的公司。三是可关注智能物流板块。近期交通强国建设纲要印发,我国将着力打造“三网两圈”,推进装备技术升级,广泛应用智能道路、智能航运、自动化码头、数字管网、智能仓储和分拣系统等新型装备设施。智能物流是典型的强劲需求带动内生增长的行业。需求来自:1)我国物流成本偏高,物流自动化大势所趋。我国物流成本占GDP 比重明显高于发达国家,物流成本的降低还有较大的空间,而实现物流自动化是大势所趋。2019 年《政府工作报告》中新增降低物流成本,加大物流设施投资力度的内容。2)电商物流快速增长,竞争压力带来现实需求。2018 年中国快递年业务量突破500 亿件,今年快件量预计将达600 亿件。如此海量的快递,离不开背后智能物流的支撑。快递行业规模快速扩张,对分拣效率、投递速度提出了更高的要求,开展自动化分拣设备是快递公司激烈竞争下的必然选择。自动化立体库和自动输送机成为最大看点。