创元期货早报

一、分析逻辑

    1、回顾：周四大盘震荡，截止至收盘，上证指数收盘于2999.28，上涨0.46%，深成指数收盘于9852.2，上涨1.01%，创业板收盘于1705.6，上涨1.57%，两市成交4915 亿。股指期货方面，IF1909 收盘于3925，上涨0.44%，IH1909 收盘于2958，上涨0.18%，IC1909 收盘于5185.6，上涨0.88%。从板块来看，申万行业板块涨幅靠前的板块是电子、休闲服务、通信、国防军工、计算机，跌幅靠前的板块是食品饮料、房地产。

    2、消息和基本面：基本面上看，8 月工业增加值、固定资产投资、社会消费品零售总额数据都不及预期，今年经济数据预期依旧磨底，期待政府逆周期调控政策。国外方面，美联储鹰派降息25BP，后续QE 也在酝酿当中，随后巴西央行宣布降息。对于A 股来说，要看周五LPR 会不会降息，如果周五LPR 降息，配合道琼斯指数纳入以及富时罗素指数扩容的380 亿被动资金入场，利好股指。从盘面上看，上证综指走势基本是把昨夜美股走势复制了一遍，科技和军工板块活跃，而北上资金更是青睐相关个股，在股指近期回调的情况下，资金也是不停的流入。从技术面上来看，股指3000 点到3050 点依旧是重压区，股指下方短期支撑2950，周五如果配合LPR 预期降息，或有资金提前抢筹，卖给下周一被动配置资金。

    3、资金面：央行开展1700 亿逆回购操作，当日无逆回购到期。Shibor 全线上行，隔夜品种上行10.4bp 报2.737%。人民币报7.111，北上资金净流入34.19 亿，融资余额上升13.72 亿至9706.26 亿，流动性中性。

    4、技术面：股指下方支撑3000、2850 与2800，上方压力3050。

    5、单边策略：

    （1）长线：基本面底政策底逻辑，长线A 股看多。

    （2）中线（参考上证）： 基于目前经济数据以及人民币贬值压力，全球经济下行压力偏大，趋势性看多缺乏支持。

    （3）短线（参考各指数）：股指上方压力3050，下方支撑2850。