华安策略:市场跟踪框架

类别:策略 机构:华安证券股份有限公司 研究员:—— 日期:2019-09-18

市场观点:反弹行情延续

    全球货币宽松延续。9月12日欧央行降息、重启QE,美联储9月17日降息板上钉钉。今年以来,已有30多个国家降息,流动性外溢将继续支撑人民币汇率和资产的表现。中美贸易关系缓和。美方宣布推迟征收中国关税,中方对新的农产品采购实施加征关税排除,相关企业已经开始就采购美国农产品进行询价,中美双方为10月份的贸易磋商释放有利条件。A股国际化仍在稳步推进。9月是外资流入高峰。8月北向资金净流入132.06亿元,9月前12天净流入389亿元,已近8月净流入的3倍。同时,9月10日外管局宣布取消QFII和RQFII额度,资本市场对外开放进入新阶段。而70周年庆、四中全会召开前,A股维稳行情不能证伪。综上,反弹逻辑仍未破坏,金秋9月行情延续。操作上,仍建议维持高仓位,同时可以优化结构应对反弹行情向纵深发展。我们看好券商、汽车、电子、通讯设备、猪、光伏、基建等。