【弘则医药】第三方实验室行业更新

类别:行业 机构:弘则弥道(上海)投资咨询有限公司 研究员:赵璐/韩世通/郭望葳 日期:2019-09-17

弘则医药近期集中更新了第三方实验室的产业调研,调研核心内容汇总如下

    1. 过去几年第三方实验室行业最主要的变化有:

    特检(包括基因测序、质谱、病例、流式细胞等)的快速发展,特别是基因测序技术普及之后带来的实体瘤的伴随诊断和NIPT项目的增加以及质谱方法渗透率的提高

    商业模式多样化,以前主要是单一的第三方外包的模式,现阶段有单个医院检验科打包的模式、单个医院检验科合作共建的模式、医联体建立区域检验中心的模式、成立医联体医共体基层样本直接送到等级医院的模式。2015年是打包业务最疯狂的时间,各种企业不计成本打包检验科,2019年参与企业都理智了很多,还是重点看重利润,尽量减少前期投入。检验科的样本量年化约10%的增长,综合上述变化,三级医院和二级医院的外送比例基本稳定,基层医院外送比例明显提高,所以整个外送行业有约15%的增长

    综合实验室龙头公司金域和迪安均完成全国30多个实验室的布局,艾迪康因公司自身原因市占率在下滑,普检市场的竞争格局基本稳定

    2. 未来综合第三方实验室净利率提高的原因包括:

    特检毛利率明显高于普检,特检的行业增速快于普检,普检扣率每年都在降低,部分做单个特检项目的公司因为难以盈利而停业,特检的竞争格局会变得更好,综合第三方实验室的项目结构会变得更优化,净利率仍然有提高的可能

    龙头第三方实验室的前期投入已经完成,全国31个省的实验室布局已经完成,后续扭亏为盈的实验室增加,整体净利率仍然有提高的空间。各家龙头公司由前几年的只考核收入转变到2018年的开始考核利润。

    3. 和3年前相比,三级医院检验科主任对国产化学发光的设备认可程度在提高。