交运设备行业周报(第三十五周)

本周观点

    8 月前三周零售批发数据低迷符合预期，9 月起有望改善。随着9/10 月消费旺季来临，考虑需求韧性和基数因素，我们认为10 月起乘用车批发销量有望重回正增长，乘用车板块的盈利和估值有望得到修复，可关注整车长安汽车、上汽集团和长城汽车；零部件关注华域汽车、拓普集团、银轮股份和星宇股份等。特斯拉全系车型进入免征购置税目录，可关注特斯拉产业链相关标的如拓普集团、华域汽车、三花智控和岱美股份等。

    子行业观点

    新能源汽车：关注强产品周期下新能源整车核心标的及零部件；乘用车：

    持续看好优势自主龙头与豪华车销量；重卡：全年销量预计105 万辆。

    重点公司及动态

    上汽集团、长安汽车、星宇股份、宇通客车、广汇汽车、潍柴动力和三花智控等发布2019 年半年报。

    风险提示：政策实施不及预期；乘用车销量不及预期；新能源车销量不及预期；重卡行业景气度不及预期。