电子行业双周报2019年第15期：华为发布全球首款商用5G双模手机
一周行情回顾：
上两周，市场整体继续下行态势，沪深300 指数下跌1.59%，所有申万一级行业中仅有3 个行业上涨，申万电子行业指数上两周受科创板开市影响表现出色，逆势上涨3.53%，涨幅位居所有申万行业第一位。电子行业整体估值回升至30.36 倍，仍旧处于近五年均值减一倍标准差以下；整体市净率回升至3.17 倍，市净率水平保持在近五年均值减一倍标准差附近。细分行业指数除其他电子外上两周全部上涨，其他电子行业下跌2.47%，半导体、元件、电子制造和光学光电子涨幅分别为3.17%、7.04%、7.36%和0.09%。
上两周，电子行业全部250 家上市公司中（科创板相关上市公司已列入统计），共有135 家上涨，115 家下跌，其中涨幅前五位分别为福光股份、睿创微纳、德赛电池、光峰科技和乐鑫科技，跌幅前五位分别为久之洋、可立克、超华科技、华映科技和大港股份。
上两周，电子行业中有23 家上市公司公布重要股东增减持87笔，参考市值合计约17.98 亿元，其中2 家上市公司公布重要股东增持13 笔，增持变动参考市值合计约2.47 亿元，21 家上市公司公布重要股东减持74 笔，减持变动参考市值合计约15.51 亿元。
截至2019 年8 月4 日，共有147 家电子行业上市公司发布了2019 年半年度业绩预告，其中41 家预增，30 家略增，5 家续盈，8 家扭亏，10 家首亏，16 家预减，26 家略减、11 家续亏。
截至2019 年8 月4 日，共有31 家上市公司发布2019 年度半年度报告或业绩快报，其中业绩增长幅度大于30%的上市公司共有16 家。
7 月26 日，华为发布全球首款商用5G 双模手机Mate 20 X（5G）。随着中国2019 年下半年5G 的商业推出，以及随后2020 年5G 网络覆盖和服务质量的提升，消费者将越来越多地转向具有5G功能的智能手机；届时，需求呈现低迷态势的全球手机市场有望扭转颓靡之势，5G 产业链投资机会将进一步明朗。8 月2 日，日韩贸易冲突激烈程度继续加剧，双方互相将对方踢出各自的出口“白名单”。显然，日韩之间仍未能打破僵局，日本的出口管制或将加快韩企转向中国供应商的脚步；与此同时，日本企业也开始加码中国市场，对冲贸易冲突风险。中国半导体产业有望在日韩贸易冲突当中获利，建议持续关注受益于日韩贸易冲突的相关产业链标的。
行业动态：
日韩互相将对方踢出出口“白名单”
据日本共同社报道，当地时间8 月2 日上午，日本内阁通过修改后的《出口贸易管理令》，决定将韩国移出在安全保障出口管理上享受优惠待遇的出口“白名单”，意味着自8 月下旬起，除了部分食品和木材之外，日本经济产业省可以对绝大部分对韩出口商品进行限制。此举引发韩国方面强烈反对，韩国副总理兼企划财政部长官洪楠基8 月2 日下午表示，韩国政府将加强对日出口管制，把日本移出韩国的出口“白名单”。
自7 月初日本限制三种半导体材料的对韩出口以来，韩国似乎是更“受伤”的一方，毕竟在受限之前，韩企大部分的半导体材料都采购自日本，因此在受限之后，连三星都被卡在了原材料这一关，面临停产风险。但作为另一参与方，日本也并不好过。数据显示，自限制以来，日本对韩半导体及显示器原材料的出口几乎已经跌至零。更严重的是，影响已经蔓延至日韩两国的零售、旅游等其他产业。显然，日韩之间仍未能打破僵局，而日本的“坚决”或将加快韩企转向中国供应商的脚步。与此同时，日本企业也开始加码中国市场。（资料来源：网易新闻）
华为发布首款商用5G 手机Mate 20 X （5G）
7 月26 日，华为在深圳坂田总部发布首款5G 手机Mate 20X5G，华为消费者业务CEO 余承东宣布该款手机起售价为6199 元。
Mate 20 X 5G 搭载麒麟980 芯片，外挂巴龙5000 基带芯片，采用7.2 英寸显示屏，分辨率为2244×1080，后置4000 万+2000万+800 万三摄，电池容量为4200mAh，支持40W 快充。该机是首款也是目前唯一一款同时支持SA/NSA 的商用5G 双模手机，已于今年6 月25 日获得国内首张5G 终端电信设备进网许可证，全面支持三大运营商5G 频段。除了上行峰值的理论速率可达240Mbps、为全球最快，Mate 20 X（5G）还可兼容4G、3G 和2G 等多种网络制式。（资料来源：人民日报海外版）
风险提示：
中美贸易关系恶化；汇率波动带来的汇兑损失；电子行业景气度下滑，下游需求疲软；LED 行业竞争加剧，产品价格下滑幅度超预期；手机市场趋近饱和，手机销量增速不及预期导致手机产业链上下游厂商营收、盈利滑坡；5G 进展不及预期。
