汉邦高科(300449)：4月22日上市首日定价报告

汉邦高科（300449）

    公司主要从事安防行业数字视频监控产品和系统的研发、生产和销售，是我国安防行业中数字视频监控产品和系统主要供应商之一。是中国安防行业协会副理事长单位。2009年公司入围中关村国家自主创新示范区“创新型试点企业”。2010年公司获得“国家火炬计划重点高新技术企业”称号；HB7016嵌入式数字硬盘录像机产品荣获“国家重点产品”称号。目前，公司后端设备数字硬盘录像机涵盖了高清分辨率的全系列产品，前端设备摄像机形成了IP/HD-SDI高清分辨率的全系列数字高清摄像机产品，行业解决方案继续在细分市场深化，形成了以后端设备为稳定基础，前端产品和视频监控系统为新的增长动力的三大业务板块体系。

    公司已经形成以数字视频处理技术、数字音视频编解码技术、嵌入式系统技术、数字视频网络传输控制技术、数字监控系统集成技术、智能视频分析技术和系统集成技术为核心的技术平台，目前公司（含子公司）拥有33项专利，53项软件著作权，另有33项专利已经被国家知识产权局受理。

    作为国内数字视频监控产品和系统的主要供应商之一，公司拥有良好的市场知名度，每年参加多个国内外安防行业展会，并定期在全国举办巡回产品发布会和技术交流会，赢得了国内主要客户的认可。

    预计公司15-17年摊薄后EPS为0.97元、1.25元和1.66元。公司是国内领先的安防产品及行业解决方案提供商；结合中签率、个股基本面、估值以及当前市场情绪面的考量，我们给出本只新股上市首日定价区间是21.31-25.57元。建议中签的投资者继续持有。