高伟达(300465):收购上海睿民 完善公司“金融+信息”核心战略

类别:创业板 机构:东吴证券股份有限公司 研究员:郝彪/陈晨 日期:2016-06-29

事件

    高伟达拟以发行股份及支付现金相结合的方式购买上海睿民100%的股权,交易金额30,000 万元,总计发行股份数为4,609,036 股。

    同时,拟向4 名特定投资者非公开发行股份募集不超过28,000 万元配套资金。

    投资要点

    收购上海睿民,拓展金融IT 创新性业务。上海睿民是国内顶级的互联网金融业务科技服务公司,主要向金融机构提供专业咨询规划及基于解决方案的软件开发服务,目前已覆盖移动互联网零售支付、借贷金融平台、融资租赁、供应链金融、资金理财的五大解决方案能力,并拥有对应的五大拳头产品,标的公司主要客户为民生银行、平安银行、中债登等金融机构,收购整合后将形成更多金融IT 创新型业务。

    两者业务高度协同,完善公司“金融+信息”核心战略。上海睿民的支付、票据、金融租赁等业务将被融入上市公司现有金融信息化产品体系中,如支付业务产品可成为上市公司IT 解决方案中资金支付与结算的基础;票据业务产品可作为上市公司票据平台的底端业务支撑;同时公司将吸收上海睿民在互联网银行、资产证券化与资产交易领域的业务经验和解决方案,进一步完善其“金融+信息”核心战略。此外,客户协同利于实现产品交叉销售,增强客户粘性,扩大业务规模。

    收购标的营收规模可观,并表后将显著增厚公司业绩。上海睿民2016-2018 年承诺业绩分别不低于2,000、2,600 和3,380万元,合计承诺净利润为7980 万元。收购并表后将显著增厚公司业绩。

    投资建议:如考虑2016 年起增发摊薄,2016-2018 年EPS 分别为0.62 元/1.03 元/1.51 元,目前股价对应PE 分别为110/67/45 倍。预计公司未来三年净利润维持高速增长,首次覆盖给予“买入”评级。

    风险提示:新业务拓展低于预期;业绩承诺不达标。