安阳钢铁(600569):加大市场开拓力度 发展服务型钢铁

类别:公司 机构:国泰君安证券股份有限公司 研究员:史江辉 日期:2016-07-29

本报告导读:

    公司是集炼焦、烧结、冶炼、轧材及科研开发为一体的特大型钢铁联合企业,不断加大市场开拓力度,持续受益供给侧改革,首次覆盖,给予“增持”评级。

    投资要点:

    首次覆盖,给予“ 增持”评级。公司是河南省大型钢铁企业,坚持“中高端”的产品定位和“立足河南、辐射周边”的市场定位,不断扩大直供直销,大力发展服务型钢铁。随着供给侧改革不断深入,预计2017 年公司将扭亏为盈,预测2016-2018 年EPS 分别为-0.18/0.13/0.18 元,考虑到公司发展服务型钢铁存在一定不确定性,给予公司略低于行业平均估值,2017年PE 24,对应目标价3.12 元。

    河南省大型钢铁企业,公司主要装备具有国际国内先进水平。公司是集炼焦、烧结、冶炼、轧材及科研开发为一体的特大型钢铁联合企业,可生产中厚板、炉卷板、热轧卷板、高速线材、中小型材等钢材产品以及炼焦化工产品,被广泛运用于国防、航天、交通机械、船舶和海洋平台、石油、天然气及建筑行业等。利用再生能源,降低能耗,发展成资源高效利用型环保企业,目标成为具有较强综合竞争实力的钢铁企业。

    加大市场开拓力度。坚持“中高端”的产品定位和“立足河南、辐射周边” 的市场定位,扩大直供直销。同时借助“互联网+”等手段,推动电子商务平台投入运作。公司高强度汽车轻量化用钢在专用车领域国内市场占有率达到60%左右,高强板市场占有率保持国内第一。

    大力发展服务型钢铁。公司积极建立完善客户服务中心平台,推进实施大客户经理、区域经理模式,建立对重点客户、重点区域市场定期走访制度,培育用户忠诚度和品牌影响力。推行EVI 机制,建立技术型服务团队,实现产业链条延伸,与用户共享市场。

    风险提示:经济下滑风险;供给侧改革进度低于预期。