勤上光电(002638):业绩大幅提升 转型教育拓宽未来盈利空间

类别:公司 机构:天风证券股份有限公司 研究员:刘章明 日期:2016-08-19

营收增长0.73%,归母净利增长119.17%

    公司发布半年报,16H1实现营收4.46亿,同比增长0.73%(16Q1、Q2同比增速分别为-2.54%、6.03%);归母净利3705.23万,同比增长119.17%(16Q1、Q2同比增速分别为-0.85%、135.40%),EPS为0.10元。报告期内在宏观经济放缓及半导体照明产业增长乏力的背景下,公司通过加大研发投入、优化产品结构、加速铺设销售渠道等,实现业绩大幅增长。公司预计16Q1-3归母净利区间4800万-5200万,同比增长163.25%-185.19%,业绩大幅预增主要系LED照明市场回归良性发展,整个LED应用市场将持续放量,公司积极开拓市场所致。未来伴随教育业务的不断推进,盈利能力有望进一步提升。

    定增事项过会,成就教育跨界转型第一单

    公司定增收购龙文教育此前正式获证监会有条件通过,一方面,成为公司战略转型K12教育第一步,更是成就A股教育跨界转型第一单,行业示范带动意义巨大。龙文教育专注K12一对一,线下线上发力建设O2O教辅生态,品牌优势显著,具备全国扩张的能力;另一方面,本次定增后,华夏人寿将成为第二大股东,公司未来或成为华夏人寿教育证券化平台,协同效应有望逐步显现。未来公司力争架设良好的资本平台加速外延式驱动积极布局K12相关产业链,推动公司进入此万亿级市场快车道。原主业方面,为适应战略转型和产业升级需要,公司将新增LED业务平移到公司全资子公司,推进实现公司逐步平台化的发展转型目标。

    风险提示

    LED照明市场竞争加剧,募投项目推进未达预期