联储视点

【重要信息】

    1、李克强强调：积极应对气候变化 深化节能减排工作。近日，中共中央政治局常委、国务院总理、国家应对气候变化及节能减排工作领导小组组长李克强主持召开领导小组会议。李克强说，近年来，在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下，各地区各部门积极践行新发展理念，推动应对气候变化和节能减排工作取得显著成效。（上海证券报）2、科创板市场化定价机遇风险并存。科创板首批新股密集发行，相关个股定价问题也引起市场关注。截至7月11日，首批25家企业全部披露发行公告，确定了发行价格。目前来看，科创板企业定价似乎“较高”，但是在亏损企业已经能够上市的背景下，仍然以“市盈率”作为评判定价高低的唯一标准，难免有刻舟求剑之意。（中国证券报）3、全球宽松预期强化，北向资金恢复净流入。近期，全球市场对于美联储降息的预期飘忽不定，这也在很大程度上影响了北向资金的整体流向。截至收盘，北向资金昨日净买入24.36亿元，结束连续3日净流出。其中，沪股通渠道净买入18.23亿元，深股通渠道净买入6.13亿元。（上海证券报）

    4、上半年我国实际使用外资增长7.2%，新设外资企业超两万家。商务部11日发布数据显示，上半年我国实际使用外资稳步增长。1—6月，全国新设立外商投资企业20131家；实际使用外资4783.3亿元，同比增长7.2%。6月当月，实际使用外资1092.7亿元，同比增长8.5%。（人民日报）

    5、周四美国三大股指收盘两涨一跌。道指站上27000点，收盘创历史新高；标普500指数继上一交易日初探3000点后再度闯关，收于2999.91点，收盘亦创下历史新高，距3000点大关仅一步之遥；纳指微跌0.08%。

    【热点分析】

    热点方面，市场热点炒作情绪相对较弱，总涨停数达到41家，新材料、资源股和医药等题材稍有表现，短线投资主线尚不明确，资金整体较为犹豫，短期可能在小空间内震荡，随时可能选择方向，建议仍以观望为主，多看少动 。

    具体来看，新材料题材启动，三超新材4连板领涨，丽岛新材等票低位启动，题材个股走势较好，但题材本身逻辑支撑不足，暂时先观察为好，看看龙头能否超预期走强。资源股的这波以有色和黄金为主，有色早盘较强，黄金午后启动，主要是受美联储降息预期影响，有色走势较强，黄金股以反弹为主，持续性有待检验。医疗题材今天继续走强，九安医疗2连板领涨，短期受利好消息刺激和资金的防守，暂时看题材强度一般，持续性仍需观察。市场持续缩量窄幅震荡，相对稳定，证券迟迟未动，护盘预期在降低，短期继续场外观察。

    【市场策略】

    周四市场冲高回落，收盘沪指、创业板指微涨，深成指微跌。两市成交3484亿元，环比周三量能微增。重点板块指数涨跌参半，上涨板块中开采辅助涨2，2%，有色金属、保险涨幅超1%；下跌板块中白酒饮料、软件、汽车制造、电子设备跌幅靠前均在0.8%以内。两市自然涨停31家，自7月份来涨停家数维持在30家左右，凸显近期市场疲弱。热点方面新老热点快速轮换，黄金股涨停3家并带动有色金属板块涨停4家，医药医疗涨停6家；近期热点如科创板对标、华为链条均大幅降温。整体看，市场人气趋冷成交低迷，热点轮换快速且力度一般。今日信息面，外围方面美股道指、标普500再创历史新高，纳指微跌。中美经贸摩擦方面，继7月9日晚中美经贸高级别磋商双方牵头人通话后，11日商务部新闻发言人表示目前中美经贸团队正在就下一步具体安排保持沟通。

    随着中美两国元首大阪会晤后，中美经贸摩擦已不再是影响近期市场的要素，市场顾虑更多的是科创板申购锁定以及上市后的巨额资金需求。从首批科创板企业发行价看，多数企业发行价2021年动态预估PE已经与对标A股一致。募集总额311亿元，按照上市后多数企业股价翻倍估算，上市后流通市值约在600-800亿区间内，按此估算科创板首批企业上市对市场抽血作用低于预期但仍存在。市场趋势方面，沪指连续4个交易日收于短期成交均线之下，上方有3015点市场平均成本线压制，下方是5月份整理箱体成交均价2895点支撑。若无要素刺激，短期市场缩量震荡概率较大，策略建议继续观望，等待沪指站上平均成本线。基本面继续跟踪短期对冲政策、外部信息等是否有超预期变化，市场方向继续跟踪TMT、券商等板块动向以及量能情况。

    【重要主题】

    主题评级负责人

    中报业绩预增看好投资顾问：韦剑飞

    跟踪：如预期，外围强化降息对A股影响有限，市场冲高回落。市场仍无主流热点，机构资金明显减仓流出，北上资金有所流入但须观察持续性。我们跟踪的中报预增板块表现较好，几只重要个股表现尚可，如沪电股份、圣邦股份、杰瑞股份，消费类尽管有所冲高回落，但量较小、幅度较小。根据创业板中报业绩披露规则：7月15日前必须披露完毕，今日及周末为截止日，好坏将集中曝光，时间节点限制资金作为。我们维持原有建议：收集中报业绩预增个股，并做业绩持续性、行业景气度、个股估值比较，作为板块核心股进行跟踪。

    今日信息面匮乏，临近周末，恰逢业绩披露时间点，谨慎情绪或加剧，有向下补缺口的概率，观望为上。但近期个股主动调整，若绩优股急挫反而是机会。