海利生物(603718):口蹄疫疫苗批文靴子落地 政策红利下迎黄金时代!
事件
公司控股子公司杨凌金海生物技术有限公司口蹄疫O 型、A 型、亚洲1 型三价灭活疫苗(OHM/02 株+AKT-III 株+Asia1KZ/03 株)(悬浮培养工艺)获得兽药产品批准文号。
靴子落地,产品放量值得期待!
公司与阿根廷Biogénse Bagó S.A.公司合资成立杨凌金海生物技术有限公司,公司持有股权55%,公司持有股权55%,主要经营建设杨凌-动物疫苗生产基地工程。公司口蹄疫项目完全复制阿根廷BB 公司海外工厂工艺,阿方工程师全过程参与。此次拿到批文的口蹄疫O 型、A 型、亚洲1 型三价灭活疫苗(OHM/02 株+ AKT-III 株+Asia 1 KZ/03 株)(悬浮培养工艺)系用口蹄疫O 型强毒OHM/02 株、A 型Ⅲ系鼠化弱毒株(AKT-III 株)和亚洲1 型强毒Asia 1 KZ/03 株分别接种悬浮BHK-21 细胞培养,收获细胞培养物,经浓缩、二乙烯亚胺(BEI)灭活后,按一定比例加入油佐剂混合乳化制成。
用于预防牛、羊O 型、A 型和亚洲1 型口蹄疫。该产品采用当前国际上先进的悬浮培养工艺和浓缩纯化技术,产品具有工艺稳定、批间质量差异小、抗原含量高、免疫保护期长等优点。目前杨凌金海已经完成产品正式投产前的准备工作。在草根调研中我们了解到公司与阿根廷合作产品品质将在行业前列。我们预计,在口蹄疫市场苗迎来黄金发展期的背景下,公司及时获得生产批文,必将在市场扩容中分得一杯羹!
口蹄疫市场苗——政策红利释放下的黄金时代!
在市场化政策趋势背景下,口蹄疫市场苗仍有一片翻倍空间待开发的蓝海市场!我们预计招标政策的变革将促使未来2-3 年口蹄疫市场规模增长100%!据我们草根调研的结果,截至2016 年,口蹄疫市场苗有17 亿规模,预计未来2-3 年将增长到40 亿。随着未来“先打后补”等市场化政策的落地,预计公司口蹄疫市场苗的问世将同生物股份、中农威特、中牧股份等企业一同重点向存栏300-1000 头母猪养殖企业进行加速渗透,开拓新增市场提高市场占有率!
战略参股“序康医疗”,“动保+人保”双轮驱动起航!
公司战略定位高远,除大力发展原主业动保外,还参股“序康医疗”,战略进入生物医疗产业,标志着公司“动保+人保”双轮驱动仍在布局中,未来将进一步打开公司发展空间。
投资建议:我们预计公司16-18 年净利润分别为1.05/2.24/3.06 亿,EPS为0.16/0.35/0.48 元/股,目标价23 元,给予“买入”投资评级。
风险提示:口蹄疫市场苗销售量不达预期。