联储视点

类别:策略 机构:联储证券股份有限公司 研究员:韦剑飞 日期:2019-06-28

【重要信息】

    1、国务院:进一步降低小微企业融资实际利率。国务院总理李克强6月26日主持召开国务院常务会议,确定进一步降低小微企业融资实际利率的措施,决定开展深化民营和小微企业金融服务综合改革试点;部署支持扩大知识产权质押融资和制造业信贷投放,促进创新和实体经济发展;决定扩大高职院校奖助学金覆盖面、提高补助标准并设立中等职业教育国家奖学金。(中国证券报)

    2、多地密集调研部署下半年投资计划,新一批重大项目接力2019稳投资下半场。《经济参考报》记者获悉,多个省份近日密集开展上半年稳投资调研和督导,一些地方已提前完成上半年重大项目投资目标。与此同时,福建、湖北、广西、山东、安徽、湖南等地正在谋划新一批重大项目投资计划,除了传统基建外,高端制造业和以5G、工业互联网为方向的新型基建成为投资热点。

    3、央行昨日成功在中国香港发行300亿元央票,专家分析将增加做空人民币成本。在经过央行上周的预告后,香港人民币央行票据6月26日如约成功发行。6月26日,央行官网发布消息,中国人民银行在我国香港成功发行了两期人民币央行票据,其中1个月期央行票据200亿元人民币,6个月期央行票据100亿元人民币,中标利率分别为2.80%和2.82%。(证券日报)4、周三美国三大股指涨跌不一,道指和标普500指数微跌,纳指收涨0.32%。芯片股大涨,美光科技涨逾13%,英伟达涨超5%,AMD涨超3%,高通公司涨超3%。

    【热点分析】

    热点方面,昨天受中信建投减持消息影响,证券大幅调整,龙头华林证券跌停;带动高位股情绪崩盘,一拖股份、绿色动力和盛运环保全部跌停,今天预计高位股还是不好做。现在资金观望情绪很浓,明显量缩,在等G20的沟通结果;市场没有明显的主线和热点,虽然晚间出了中美不加新关税的利好,但还是建议短期多观察,仓位不要太重。

    具体来看,垃圾分类昨天整体调整,逐步退潮,一拖股份直接低开走至跌停,绿色动力收出个放量大阴线,短期不好参与,除非今天几个高位龙头能超预期上板,引导资金回流。创业板重组目前是最强题材,不仅集中了市场的大多高度板,还新挖掘了几个补涨首板,短期资金还算看好这个方向,接下来可以继续看看补涨的首板机会。区块链因比特币大涨有所启动,比特币目前走势还是很强势,再加上老题材调整导致资金往新题材寻找机会,所以区块链可能还有发酵机会,可留意热门股的反包机会。另外,5G和军工都有所表现,近期都有相关个股走强,今天可以留意一下题材的持续性。

    【市场策略】

    周三市场受券商影响大幅低开,随后在保险、TMT板块带动下回升,下午维持缩量震荡,收盘沪指微跌,深成指微涨,创业板指涨0.41%。两市成交3917亿元,环比周二大幅减少1200多亿元。

    重点板块指数涨跌参半但部分重点板块跌幅较大,如券商、有色金属跌幅在2%以上,农林牧渔跌1.25%。上涨板块中医疗卫生涨1.15%,煤炭石油、电子设备涨幅在0.5%左右。两市自然涨停38家环比周二有所减少,市场热点出现调整。TMT板块中区块链、5G涨停10家,创业板壳资源涨停7家。垃圾分类热点大幅调整仅3家涨停,黄金股受金价回调影响大幅调整4家个股跌停,券商板块受中信清仓中信建投影响大幅下跌。整体看,券商、有色金属受事件影响对周三市场走势影响较大,近期新热点大幅降温,市场情绪再度趋向谨慎,北上资金连续第三日净流出,市场成交额大幅缩减1200多亿。

    今日信息面主要是政策信息,国务院总理李克强主持召开国务院常务会议,会议指出,要坚持实施稳健的货币政策,保持松紧适度,并根据国际国内形势变化适时预调微调,保持流动性合理充裕,确保小微企业贷款实际利率进一步降低。这对于改善企业经营状况、维持当前市场较为充裕流动性均有实际意义,后市对于降息降准等仍有较好预期。此外北京自昨日起取消对纯电动汽车的市级财政补助,这意味着纯电动车财政补助将陆续退出,对于电动汽车、锂电链条企业影响需观察。

    市场趋势方面,沪指周三小幅调整,仍处于市场平均成本(约60日线位置)与短期成交均价(今日约2942点)之间得位置,短期调整接近尾声,市场又快到选择方向时。短期市场继续上行需要更多基本面催化,建议重点跟踪G20会议相关信息。

    【重要主题】

    主题评级负责人

    科创、TMT 看好分析师:韦剑飞

    跟踪:内外因素再度趋同,观察能否扭转资金谨慎心态。影响昨日市场的主要因素是发动机券商板块熄火,源于中信证券将清仓式减持中信建投致其一字跌停。临近月底资金清算、外部因素不明是市场缩量窄幅波动的原因。我们跟踪的科技、TMT类小幅上涨,得益于5G板块反弹、自主可控板块活跃,但整体缺乏量能支持下,持续性有待观察。5G手机终端推进超预期是板块活跃的原因,若外部因素持续向好则利于板块反弹;自主可控中网络安全、信息系统、芯片半导体均小幅上涨;电子器件、软件服务分化、涨跌不一。今日沪电股份半年度业绩预告超预期,将催化5G板块。外围有G20峰会会谈向好预期的信息;国内国常会推进系列政策,其中提到货币政策确保小微企业贷款实际利率进一步走低,降息预期提升。尽管最后2日仍存不确定性,但也即将明朗,建议投资者持股为主,观察市场变化。