星网宇达(002829):发起设立产业基金 整合智能无人系统产业链

类别:公司 机构:太平洋证券股份有限公司 研究员:王文龙/徐中华 日期:2017-12-07

事件:公司近日发布公告,公司作为基石投资人发起设立智能无人系统产业发展基金,基金规模10.1 亿,其中星网宇达作为有限合伙人出资2.6 亿,主要投资方向是围绕智能无人系统、高端传感器等重点领域进行产业并购、Pre-IPO、混合所有制改革等股权投资等。同时公司发布《关于向激励对象授予预留限制性股票的公告》,向69 名激励对象授予预留限制性股票149 万股,授予价格为16.52 元/股。

    发起设立产业基金,整合智能无人系统产业链:并购基金是上市公司进行外延拓展和产业链整合的一种有效方式,使得上市公司能够快速切入有前景但短期业绩承压的方向,并能进行上下游的产业链整合。公司一直坚持“以惯性技术为中心,行业应用为驱动”战略,在聚焦惯性技术的基础上,向产业链上下游进行拓展。通过投资智能无人系统产业发展基金,1)公司已有无人机等业务,通过打造“信息感知、互联互通、智能无人系统”,将进一步完善公司在整体业务的布局;2)公司将可以借助基金进行智能无人系统产业链上下游的有效整合,介入有前景的早期项目,储备并购目标,降低未来并购的风险。

    实施股权激励,助力公司未来发展:股权激励是一种有效的员工激励方式,公司通过向的核心员工授予股权,将核心员工的利益与公司长远利益绑定在一起,在公司实现发展目标的同时,员工也能获得良好的收益。本次公司通过向69 名核心员工授予股权,将有效地调动这些员工的工作积极性和主观能动性,更主动地为公司服务,为未来公司业务的快速增长夯实基础。

    投资建议:我们预计公司2017 年、2018 年的EPS 分别为0.50 元和0.96 元。基于以上判断,给予“买入”评级。

    风险提示:公司军工业务占比较大,在获取订单和确认收入时间上具有不确定性等。